公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入60.78亿元，同比增长10.02% [2][3] - 2025年第三季度归母净利润1.72亿元，同比大幅增长202.40% [2][3] - 2025年前三季度营业收入169.89亿元，同比增长14.41% [2][3] - 2025年第三季度毛利润24.5亿元，同比增长8.6% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润0.26亿元，同比增长76.50% [2][3] - 2025年前三季度归母净利润为亏损0.67亿元，但同比改善80.60% [2][3] - 2025年前三季度扣非归母净利润为亏损3.38亿元，但同比改善27.83% [2][3] 盈利能力驱动因素 - 第三季度政府补助达1.81亿元，是推动归母净利润增长的首要贡献因素 [4] - 2025年前三季度累计获得政府补助2.68亿元 [4] - C端业务同比增长38%，是整体营收增长的核心驱动力 [4] - C端、B端、G端业务营收占比分别为32%、42%、26% [4] 现金流状况 - 2025年第三季度经营性现金流净额8.95亿元，同比增长25.19% [2][8] - 2025年前三季度累计经营性现金流净额1.23亿元，同比增长114.94% [2][3][8] - 第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为70.8亿元，同比增长18.2%，快于营收增速 [8] - 公司回款率从2022年的93.75%提升至2024年的97.20%，2025年上半年销售回款103.61亿元，同比增长14.99% [8] 费用与运营效率 - 2025年第三季度销售、管理、研发费用之和同比增长9.7%，快于毛利润增速 [6] - 销售费用同比增长23.1%，主要系增加了渠道营销推广费用 [6] - 管理费用同比下降1.4%，研发费用同比增长1.4% [6] - 管理费用率和研发费用率均显著低于上年同期 [6] 业务发展与大模型进展 - 2025年1-9月，公司大模型相关项目的中标数量和金额在行业中均排名第一 [6] - 第三季度大模型相关项目的中标金额5.45亿元，是第二名至第五名总和的近2倍 [6] - 公司拟通过定增募集不超过40亿元资金 [6] - 募集资金计划用于升级星火教育大模型（8亿元）、算力平台项目（24亿元）和补充流动资金（8亿元） [7] 资产负债与资产质量 - 截至2025年9月30日，公司总资产432.88亿元，较上年度末增长4.36% [3][9] - 负债合计244.17亿元，所有者权益合计188.7亿元，未分配利润52.55亿元 [9] - 流动资产合计249.15亿元，流动负债合计167.84亿元 [9] - 2025年上半年应收账款中政府、金融机构及运营商等优质客户占比达80%以上 [8]