农业银行股价表现 - 农业银行A股股价走出13连阳，再创历史新高，10月21日收盘报7.88元/股，当日上涨1.68% [2][3] - 2025年以来农业银行股价涨幅超过50%，显著跑赢银行板块整体表现 [2] - 农业银行A股总市值突破2.76万亿元，并在8月6日市值首次超越工商银行达到2.11万亿元，一度成为A股市值冠军 [2] 银行板块估值修复 - 农业银行A股市净率（PB）于10月17日站上1倍关口，打破了国有银行长期“破净”的局面，为自2018年3月以来首次 [1][2][5] - 截至2025年10月20日，A股42家上市银行平均PB为0.63倍，板块估值整体延续修复趋势 [6] - 除农业银行外，招商银行PB也在1倍及以上，成都银行、杭州银行等优质银行PB持续保持在0.9倍以上，但板块内分化显著 [6] 高股息率吸引力 - A股银行板块平均股息率约为4.39%，显著高于10年期国债收益率（1.86%） [4] - A股国有大行股息率多数超过4%，股份行股息率多在5%至5.5%之间，部分绩优城商行、农商行股息率也在5%至5.5%之间 [2][4] - 优质资产的高股息率成为吸引资金流入的重要优势 [1][2] 农业银行业绩表现 - 2025年半年报显示，农业银行上半年实现营业收入3699.37亿元，同比增长0.85% [4] - 农业银行上半年归属于母公司股东的净利润为1395.1亿元，同比增长2.7%，增速在国有四大行中居首 [4] - 农业银行深耕县域市场，“三农”信贷投放快速增长，县域贷款增加9164亿元，总量已突破并站稳10万亿元 [4] 行业前景与支撑因素 - 摩根士丹利认为，第四季度股息派发、利率企稳、5000亿元结构性金融政策工具及可持续的政策路径将支撑中国银行业股票重估 [7] - 报告指出国内银行股即将在三季度完成周期触底，金融体系正经历“自然周期性触底” [7] - 从历史经验看，银行板块在四季度上涨概率较高，近期市场风格变化促使部分资金向银行回流 [2]