核心观点 - 财政金融协同政策支持范围持续拓展，工具组合不断丰富，重点围绕促进高质量发展、扩大内需和防范化解风险三大目标，创新应用于支持重点产业成长、改善消费与服务供给条件、推动有效投资落地、优化债务偿付安排、增强金融机构资本实力五大领域 [2] - 2026年财政金融协同促内需政策形成“4项促投资＋2项促消费”的一揽子安排，中央财政统筹1000亿元专项资金，并通过扩围提额进一步支持民间投资、居民消费和服务供给 [9] - 8家中央金融企业集中公布合计3600亿元增资计划，其中财政部拟以3000亿元特别国债资金出资，从供给端增强金融机构资本实力和风险承担能力 [9] - 财政金融协同由单项政策配合逐步发展为多领域、多环节的协同安排 [9] 财政金融协同促进高质量发展 - 2026年1—7月，全国国有土地使用权出让收入11731亿元，同比下降30.8%，土地相关收入继续承压 [12] - 土地财政弱化背景下，地方产业支持从改善项目落地条件，进一步向参与资本形成和持续培育企业延伸 [3] - 重点产业从研发到量产，面临技术不确定性、资本金不足和资金期限错配等约束 [3] - 财政股权投资和政府投资基金通过共同出资、分担风险，为企业提供长期资本 [3] - 专业机构开展项目筛选和投资管理，银行贷款及后续股权融资随经营基础改善逐步接续，支持技术突破转化为生产能力，并为地方培育就业和税源 [3] - 2025年出台的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，将重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节作为支持重点 [15] - 后续《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》和《政府投资基金投向评价管理办法》进一步突出早期科技创新和长期资本支持 [16] - 研发阶段融资难点在于技术和市场前景尚不确定，资金缺少可靠的风险判断依据，初创科技企业缺少抵押物与稳定收入 [17] - 成果转化和规模量产阶段，融资约束体现为集中投入与回款滞后之间的缺口，资本金不足会影响项目启动，也可能制约银行授信 [17] - 产业集聚阶段，资金需求延伸至上下游配套和共性服务，可能出现龙头企业等待配套、配套企业等待订单的相互制约 [18] - 财政资金与市场化融资相互衔接，形成支持产业成长的协同路径：财政出资明确支持方向，专业机构通过市场化筛选与定价形成投资决策，各类股权和债权资金再结合企业发展阶段参与融资 [20] - 合肥围绕重大产业项目开展股权投资、杭州建设“3+N”产业基金集群，是地方通过资本方式支持产业培育的具体实践 [15] 财政金融协同助力扩大内需 - 2026年1—8月，规模以上工业增加值同比增长5.3%，其中高技术制造业增长14.2% [21] - 同期，社会消费品零售总额仅增长1.1%，固定资产投资下降7.2%，其中民间投资下降10.1% [21] - 2026年8月，财政部发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，将符合条件的中小微民营企业新发放流动资金贷款、信用卡各类新发生分期业务纳入相应贴息范围，并扩大部分政策的经办机构范围、提高支持额度 [22] - 2026年8月，政策将信用卡专项分期、消费分期等新发生分期业务纳入个人消费贷款贴息范围，年贴息比例为1个百分点 [26] - 2026年1—8月，服务零售额同比增长4.9%，高于商品零售额1.0%的增速 [27] - 服务业经营主体贷款贴息政策将支持落实到具体经营环节，包括住宿设施更新、托育机构新建改扩建及日常运营、家政服务人员技能培训，以及零售场所改造等 [27] - 2024年末，国务院办公厅明确对专项债投向领域“负面清单”与资本金适用范围“正面清单”的双轨管理机制，并将专项债用作资本金的比例上限由25%提高至30% [30] - 2026年1月，财政部介绍设备更新贷款贴息政策优化安排时明确指出，将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入支持范围，符合条件的贷款可享受1.5个百分点、期限不超过2年的贴息 [32] - 2026年推出的民间投资专项担保计划，将设备购置、技术改造、数智化改造及厂房改扩建等生产经营活动纳入支持范围，并对不同期限贷款设置差异化风险分担安排 [34] - 政策明确，银行承担的贷款风险责任比例不低于20%，政府性融资担保体系在规定范围内分担其余风险 [34] 财政金融协同防范化解风险 - 2024年增加的6万亿元地方政府债务限额，按2024—2026年每年2万亿元安排，用于置换存量隐性债务 [38] - 假设100亿元债务的年利率由5%降至3%，在本金不变的情况下，年度付息减少2亿元 [39] - 2023年11月，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开的金融机构座谈会提出，金融机构与融资平台平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式降低债务成本、优化期限结构 [40] - 以商业银行认购100亿元政府债券为例，假设当周缴款100亿元、财政支付工程款30亿元，在不考虑其他资金变动的情况下，银行体系短期可用资金净减少70亿元 [43] - 2026年1月15日国新办新闻发布会上，中国人民银行副行长邹澜提出，灵活开展国债买卖操作，与其他流动性工具一起，“保持流动性充裕，为政府债顺利发行创造适宜的货币金融环境” [44] - 假设一家银行资本净额为120亿元、风险加权资产为1000亿元，资本充足率为12%；如果新增20亿元符合条件的资本，在风险加权资产不变的情况下，资本充足率便提高到14% [48] - 1998年，财政发行2700亿元特别国债，募集资金用于补充工商银行、农业银行、中国银行和建设银行四家国有独资商业银行资本金 [49] - 2025年，财政发行5000亿元特别国债，支持中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行补充核心一级资本 [49] - 财政部《2025年中国财政政策执行情况报告》披露，四家银行核心一级资本充足率提升约0.5—1.4个百分点 [49] - 2026年9月6日，八家中央金融企业公布合计约3600亿元的拟增资计划；9月7日，财政部公告提出，近期将发行3000亿元特别国债予以支持 [50] - 工商银行、农业银行的公告显示，此次募资对象除财政部外，还包括中国烟草总公司及相关子公司，合计600亿元 [51] - 截至2025年末，城商行、农商行资本充足率分别为12.39%、13.18%，低于商业银行整体的15.46% [54] - 2020年中小银行专项债发行353亿元，支持28家中小银行；2021—2023年累计发行4473.8亿元，为469家中小银行补充资本金 [55] - 截至2025年末，累计发行规模达到5147亿元，共支持499家中小银行 [55] - 间接入股模式下，股权分红和股权转让收益可以成为专项债偿债资金的来源，银行后续经营状况因而与财政投资回收形成联系 [57] 政策演进脉络 - 2024年6月，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，中央财政按照贷款本金给予1个百分点贴息，贴息期限不超过2年 [10] - 2024年12月，财政部发布设备更新贷款贴息补充通知，延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止 [10] - 2025年3月，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，首次明确提出2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息 [10] - 2025年8月，财政部、中国人民银行、金融监管总局出台《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10% [10] - 2025年8月，财政部印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，单户享受贴息的贷款规模最高100万元，中央财政与省级财政按照90%、10%分担贴息资金 [10] - 2025年12月，关于进一步发挥政府性融资担保体系作用加力支持就业创业的指导意见，形成“财政撬动、担保增信、贷款跟进、实体受益”的闭环 [10] - 2026年1月，国务院常务会议研究推出“4项促投资+2项促消费”的财政金融协同促内需一揽子政策 [10] - 2026年1月，关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，将信用卡账单分期业务纳入支持范围 [10] - 2026年1月，关于优化实施服务业经营主体贷款贴息政策的通知，单户可享受贴息的2026年新发放贷款规模最高可达1000万元，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点 [11] - 2026年3月，《关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告》统筹安排1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [11] - 2026年7月，中央政治局会议提出“优化实施财政金融协同促内需政策” [11] - 2026年8月，财政部《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，单户在单家经办机构可享受中小微企业贷款贴息的贷款规模上限由每年5000万元提高至7500万元 [11] - 2026年8月，单户在单家经办机构可享受服务业经营主体贷款贴息的贷款规模上限由每年1000万元提高至2000万元 [11] - 2026年8月，每名借款人在单家经办机构可享受的个人消费贷款和信用卡分期业务累计贴息上限由每年3000元提高至每年5000元 [11]

文章核心观点 - 农业银行于2026年10月8日收到上交所出具的受理通知 [1] - 上交所对农业银行报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行核对后认为文件齐备且符合法定形式 [1] - 上交所决定予以受理并依法进行审核 [1] 事件主体与时间 - 农业银行(601288.SH)发布公告 [1] - 公司于2026年10月8日收到上海证券交易所出具的《关于受理中国农业银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》 [1] 审核机构与依据 - 上交所依据相关规定对公司报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对 [1] - 上交所认为该项申请文件齐备，符合法定形式 [1] - 上交所决定予以受理并依法进行审核 [1]

核心观点 - 农业银行向特定对象发行A股股票的申请已获上海证券交易所受理 [1][2] - 上交所对农业银行报送的沪市主板上市公司发行证券募集说明书及相关申请文件进行核对后，认为申请文件齐备且符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [1][2] - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [1][2] - 最终能否通过审核及获得注册、相关时间均存在不确定性 [1][2] 事件概述 - 农业银行公告称收到上海证券交易所出具的通知 [1][2] - 上交所对农业银行报送的沪市主板上市公司发行证券募集说明书及相关申请文件进行核对 [1][2] - 上交所认为申请文件齐备、符合法定形式 [1][2] - 上交所决定予以受理并依法进行审核 [1][2] 后续流程 - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过 [1][2] - 尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [1][2] - 最终能否通过审核及获得注册、相关时间均存在不确定性 [1][2]

文章核心观点 - 农业银行于2026年10月8日收到上交所出具的受理通知，其沪市主板发行证券申请正式获得受理 [1] - 上交所对农业银行报送的募集说明书及相关申请文件进行核对后，认为文件齐备、符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [1] 事件详情 - 农业银行发布公告披露收到上交所《关于受理中国农业银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》 [1] - 该通知文号为上证上审(再融资)〔2026〕321号 [1] - 上交所依据相关规定对申请文件进行核对 [1] 涉及主体 - 中国农业银行股份有限公司，港股代码01288 [1] - 上海证券交易所 [1]

公司基本信息 - 中国农业银行股份有限公司股份代号为1288[2] - 截至公告日期公司共有4名执行董事 4名非执行董事 6名独立非执行董事[4] 公告相关信息 - 公司于2026年10月8日根据香港联交所上市规则第13.10B条作出本次海外监管公告[3] - 公告披露日期为2026年10月8日[4] - 公司在上海证券交易所网站刊登向特定对象发行A股股票申请获上交所受理的相关公告[3] 定增申请进展 - 公司于2026年10月8日收到上交所出具的上证上审（再融资）〔2026〕321号受理通知[5] - 上交所认为公司提交的沪市主板发行证券申请文件齐备符合法定形式 决定予以受理并依法审核[5] - 本次向特定对象发行A股股票尚需上交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施[5] - 本次向特定对象发行A股事项最终能否获批及获批时间存在不确定性[5]

定增事项进展 - 公司本次向特定对象发行A股股票事项已通过2026年9月6日董事会2026年第6次会议审议[12] - 公司本次向特定对象发行A股股票事项已通过2026年9月29日2026年度第二次临时股东会审议[12] - 本次发行尚需上交所审核通过 中国证监会同意注册后方可实施[12] - 本次发行联席保荐人为中信证券 中国国际金融[3] - 本次发行拟募集资金总额不超过1600亿元 扣除发行费用后全部用于补充公司核心一级资本[162] - 本次发行7名发行对象合计拟认购金额为1600亿元 其中财政部拟认购1300亿元 中国烟草拟认购100亿元 江苏烟草拟认购50亿元 浙江烟草拟认购50亿元 湖北烟草拟认购50亿元 北京烟草拟认购30亿元 双维投资拟认购20亿元[163] - 本次发行完成后公司股本数量和净资产规模将有所增加 短期内每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能有所下降[13] - 本次发行完成后公司控制权不会发生变化[172] 股本与股东结构 - 公司注册资本为34998303.3873万元[27] - 截至2026年6月30日 公司普通股股份总数为349983033873股 全部为无限售条件股份[28] - 截至2026年6月30日 第一大普通股股东汇金公司持股140488809651股 持股比例40.14%[30] - 截至2026年6月30日 第二大普通股股东财政部持股123515185240股 持股比例35.29%[30] 核心经营业绩 - 2026年1-6月公司总营业收入4108.71亿元 其中个人银行业务收入占比48.7% 公司银行业务收入占比37.6%[73] - 2025年公司总营业收入7253.06亿元 其中个人银行业务收入占比52.8% 公司银行业务收入占比36.4%[73] - 2025年公司实现投行收入108.49亿元 2026年1-6月实现投行收入97.62亿元[79] - 2025年公司信用卡消费额超2万亿元 2026年1-6月超1万亿元[88] - 2025年公司自营及代理黄金交易量为2483.16吨 2026年1-6月为1121.49吨[97] - 2025年公司代客结售汇及外汇买卖交易量为5377.30亿美元 2026年1-6月为2628.04亿美元[98] - 2025年公司跨境人民币结算量为3.82万亿元 2026年1-6月为1.96万亿元[120] 核心业务规模数据 - 截至2026年6月30日 公司个人客户总量达9.05亿户 保持同业第一[82] - 截至2026年6月30日 公司个人客户金融资产规模25.69万亿元 境内个人存款余额216526.54亿元[84] - 截至2026年6月30日 公司境内个人贷款余额9.57万亿元 规模保持同业首位[85] - 截至2026年6月30日 公司拥有公司银行客户1411.12万户 其中有贷款余额的客户69.23万户[74] - 截至2026年6月30日 公司制造业贷款余额4.16万亿元 较上年末增长11.7%[75] - 截至2026年6月30日 公司民营企业贷款余额8.20万亿元 较上年末增长8.4%[76] - 截至2026年6月30日 公司绿色贷款余额6.53万亿元 增速10.4%[104] - 截至2026年6月30日 公司全口径托管规模突破20万亿元 较上年末增长7.1%[96] - 截至2026年6月30日 公司手机银行月活跃客户数超2.82亿户[109] 综合化附属机构经营情况 - 截至2026年6月30日 农银汇理公募基金规模2459.96亿元 2026年1-6月净利润1.53亿元 公司持股51.67%[124] - 截至2026年6月30日 农银国际2026年1-6月净利润2.49亿港元 公司100%持股[126] - 截至2026年6月30日 农银金租绿色租赁资产余额632.92亿元 占比59.5% 公司100%持股[127] - 截至2026年6月30日 农银人寿2026年1-6月净利润33.12亿元 公司持股51%[129] - 截至2026年6月30日 农银投资累计设立31只AIC试点基金 覆盖全部18个试点地区 公司100%持股[130] - 截至2026年6月30日 农银理财理财产品余额19920.31亿元 全部为净值型产品 公司100%持股[95] 战略布局与渠道建设 - 公司实施“三农”普惠 智慧银行 稳健发展三大战略[152] - 公司全力推进科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融“五篇大文章”落地[149] - 公司锚定“服务乡村振兴领军银行”目标定位 加大县域金融业务资源倾斜[135] - 截至2026年6月30日 公司境内分支机构共23160个 境外含13家分行及4家代表处[70] - 公司构建“物理网点+自助设备+手机银行+惠农服务站+流动服务车+远程银行”六位一体渠道体系[148] - 截至2026年6月30日 公司手机银行乡村版月活跃客户数超5700万户[109] - 截至2026年6月30日 “惠农e贷”余额2.10万亿元 较上年末增长14.2%[141] - 2025年公司办理共建“一带一路”国际业务合计3395.77亿美元 覆盖153个共建国家[119]

再融资申请进展 - 公司于2026年10月8日收到上交所出具的向特定对象发行A股股票申请受理通知[1] - 上交所出具的受理通知文号为上证上审（再融资）〔2026〕321号[1] - 上交所核对后认为公司报送的本次发行证券申请文件齐备符合法定形式 决定予以受理并依法审核[1] - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过 并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施[1] - 本次发行最终能否通过审核及获得注册决定 相关时间均存在不确定性[1] - 公司将根据本次发行进展情况 严格按照相关法律法规要求履行信息披露义务[1] - 公司董事会于2026年10月8日发布本公告[4]

定增发行核心安排 - 本次向特定对象发行A股股票事项已通过公司2026年9月6日董事会2026年第6次会议审议[8] - 本次向特定对象发行A股股票事项已通过公司2026年9月29日2026年度第二次临时股东会审议[8] - 本次发行尚需上交所审核通过、中国证监会同意注册后方可实施[8] - 本次发行拟募集资金总额不超过人民币1600亿元 扣除相关发行费用后全部用于补充公司核心一级资本[158] - 本次发行各对象拟认购金额合计1600亿元 其中财政部拟认购1300亿元 中国烟草拟认购100亿元 江苏烟草、浙江烟草、湖北烟草各拟认购50亿元 北京烟草拟认购30亿元 双维投资拟认购20亿元[159] - 本次拟发行A股股票数量不超过发行前本行总股本的15%[162] - 本次向特定对象发行A股股份限售期为自股份完成登记之日起5年[163] - 本次发行完成后若公司净利润增速未达或超过净资产增长速度 短期内每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能下降[9] - 本次发行完成后本行控制权不会发生变化[168] 股本与股东结构 - 截至2026年6月30日 公司普通股股份总数为3499.83亿股 全部为无限售条件股份[24] - 截至2026年6月30日 公司前两大普通股股东为汇金公司 持股1404.89亿股 占比40.14% 财政部 持股1235.15亿股 占比35.29%[26] - 截至2026年6月30日 公司前十大普通股股东合计持股占比94.85% 全部股份均无限售条件 无质押标记或冻结情况[26] - 截至募集说明书签署日 中国烟草及其4家下属公司合计持有公司57.84亿股A股股份 占本次发行前总股本的1.65%[155] 核心经营业绩 - 2026年1-6月公司实现总营业收入4108.71亿元 其中个人银行业务收入占比最高达48.7%[69] - 2025年公司总营业收入7253.06亿元 个人银行业务收入占比52.8%[69] - 2025年投行收入108.49亿元 2026年1-6月投行收入97.62亿元[75] - 2025年、2026年1-6月公司人民币融资交易量分别为208.39万亿元、122.95万亿元[88] - 2025年、2026年1-6月公司自营及代理黄金交易量分别为2483.16吨、1121.49吨[93] - 2025年、2026年1-6月公司代客结售汇及外汇买卖交易量分别为5377.30亿美元、2628.04亿美元[94] - 2025年及2026年1-6月 公司跨境人民币结算量分别为3.82万亿元和1.96万亿元[116] - 2025年及2026年1-6月 公司境内分行国际结算业务量分别为16404亿美元和8674.63亿美元[112] - 2025年及2026年1-6月 公司国际贸易融资业务量分别为1703.61亿美元和914.50亿美元[112] - 2025年及2026年1-6月 公司境外分、子行分别实现净利润8.8亿美元和5.4亿美元[113] 核心业务规模数据 - 截至2026年6月30日 公司个人客户总量达9.05亿户 保持同业第一[78] - 截至2026年6月30日 个人客户金融资产规模25.69万亿元 境内个人存款余额216526.54亿元[80] - 截至2026年6月30日 境内个人贷款余额9.57万亿元 规模保持同业首位[81] - 截至2026年6月30日 公司制造业贷款余额4.16万亿元 较上年末增加4357亿元 增长11.7%[71] - 截至2026年6月30日 公司民营企业贷款余额8.20万亿元 较上年末增加6363亿元 增长8.4%[72] - 截至2026年6月30日 公司绿色贷款余额6.53万亿元 增速10.4%[100] - 截至2026年6月30日 公司全口径托管规模突破20万亿元 较上年末增长7.1%[92] - 截至2026年6月30日 公司手机银行月活跃客户数超2.82亿户 较上年末增加599万户[105] - 截至2026年6月30日 公司手机银行乡村版月活跃客户数超5700万户[105] - 截至2026年6月30日 公司第三方存管业务客户合约数超9000万户[74] - 截至2026年6月30日 存量借记卡12.4亿张[83] - 2025年信用卡消费额超2万亿元 2026年1-6月信用卡消费额超1万亿元[84] - 截至2026年6月30日 公司服务普惠客户超300万户[95] - 2025年、2026年1-6月公司普惠型小微企业贷款增速分别为21.7%、12.0% 分别高于全行贷款增速12.8个百分点、5.8个百分点[97] - 截至2026年6月30日 惠农e贷余额2.10万亿元 较上年末增加2602亿元 增长14.2%[137] 附属机构经营情况 - 公司已搭建覆盖基金管理、证券及投行、金融租赁、人寿保险、债转股和理财业务的综合化经营平台 共6家附属机构[119] - 农银汇理截至2026年6月30日公募基金共96只 公募规模2459.96亿元 较上年末增加198.99亿元[120] - 农银金租截至2026年6月30日绿色租赁资产余额632.92亿元 占比59.5%[123] - 农银人寿截至2026年6月30日总资产2486.08亿元 2026年1-6月实现净利润33.12亿元[125] - 农银理财截至2026年6月30日理财产品余额19920.31亿元 全部为净值型产品[91] 战略布局方向 - 公司实施"三农"普惠、智慧银行、稳健发展三大战略 打造服务乡村振兴的领军银行 服务实体经济的主力银行 服务美好生活的百姓银行[148] - 公司将扎实推进科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 加大实体经济重点领域金融供给[145] - 截至2026年6月30日 公司境内分支机构共23160个 境外含13家分行及4家代表处[66] - 截至2026年6月30日 公司县域网点占比提升至56.8%[133]

审计相关情况 - 中国农业银行披露2025年度审计报告及财务报表[1] - 2025年度财务报表包含合并资产负债表等多类报表及附注 财务报表附注共覆盖243页 页码范围为15-257[2] - 本次审计由毕马威华振会计师事务所执行 审计报告文号为毕马威华振审字第2606502号 签发日期为2026年3月30日[3][29][33] - 审计机构认为农行2025年度财务报表在所有重大方面符合企业会计准则规定 公允反映对应时点及期间的财务状况 经营成果和现金流量[4] - 本次审计将发放贷款和垫款损失准备的确定 结构化主体合并和权益确认 以公允价值计量的金融工具估值确定识别为关键审计事项[8][19][25] - 审计覆盖的其他信息范围为集团2025年年度报告中除财务报表和审计报告外的内容 审计意见不涵盖该部分内容[26] 核心财务数据 - 2025年12月31日本集团资产总计487846.74亿元 较2024年同比增长12.82%[36] - 2025年12月31日本行资产总计483795.64亿元 较2024年同比增长12.86%[36] - 2025年12月31日本集团发放贷款和垫款规模261783.54亿元 较2024年同比增长9.18%[36] - 2025年12月31日本集团负债合计455413.03亿元 较2024年同比增长13.45%[39] - 2025年12月31日本集团吸收存款规模326499.47亿元 较2024年同比增长7.74%[39] - 2025年12月31日本集团股东权益合计32433.71亿元 较2024年同比增长4.72%[42] - 2025年12月31日本集团归属于母公司股东权益合计32371.82亿元 较2024年同比增长4.74%[42] - 2025年度本集团营业收入为7253.06亿元 较2024年同比增长2.08%[46] - 2025年度本集团利息净收入为5695.94亿元 较2024年同比下降1.91%[46] - 2025年度本集团净利润为2920.03亿元 较2024年同比增长3.3%[46] - 2025年度归属于母公司股东的净利润为2910.41亿元 较2024年同比增长3.18%[46] - 2025年度本集团手续费及佣金净收入为880.85亿元 较2024年同比增长16.56%[46] - 2025年度本集团基本及稀释每股收益为0.78元 2024年为0.75元[50] - 2025年度本集团综合收益总额为2794.15亿元 较2024年同比下降13.06%[49] - 2025年度公司向普通股股东分配股利857.46亿元 向其他权益工具持有者分配股利170.85亿元[52] - 本集团2025年经营活动产生的现金流量净额为21129.07亿元 较2024年同比增长56.16%[65] - 本行2025年经营活动产生的现金流量净额为20635.71亿元 较2024年同比增长57.92%[65] - 本集团2025年投资活动使用的现金流量净额为20711.63亿元 较2024年同比收窄7.68%[68] - 本集团2025年发行其他权益工具收到现金90000百万元[71] - 本集团2025年发行债务证券收到现金4495513百万元[71] - 本集团2025年筹资活动产生的现金流量净额352955百万元[71] - 本集团2025年末现金及现金等价物余额2239342百万元[74] - 2025年12月31日本集团现金及存放中央银行款项合计28019.85亿元 较2024年末同比增长31.27%[189] - 2025年12月31日本集团存放同业及其他金融机构款项账面价值4568.83亿元 较2024年末同比下降20.12%[190] - 2025年12月31日本集团拆出资金账面价值5483.81亿元 较2024年末同比增长3.51%[191] - 2025年末货币衍生工具合同名义金额合计54588.22亿元 较2024年末同比增长31.78%[193][195] - 2025年末利率衍生工具利率掉期合同名义金额7378.52亿元 较2024年末同比增长36.50%[193][195] - 2025年末衍生金融工具合计公允价值资产335.15亿元 负债450.44亿元 较2024年末分别同比下降49.16% 22.53%[193][195] 核心业务规则与会计政策 - 农行采用预期信用损失模型计量发放贷款和垫款损失准备 计量过程涉及信用风险阶段划分 违约概率等多项关键参数与管理层判断[10] - 农行评估发放贷款和垫款损失准备时 对公贷款参考历史损失率 内外信用评级等因素 个人贷款参考历史逾期数据 历史损失经验等因素[10] - 集团涉及的结构化主体类型包含理财产品 资产证券化产品 基金 信托计划 债权投资计划和资产管理计划等[20] - 以公允价值计量的金融工具分为三个计量层次 第三层次计量涉及信用风险 流动性信息 折现率等重大不可观察输入值 需使用管理层估计[25] - 公司金融资产划分为以摊余成本计量 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益 以公允价值计量且其变动计入当期损益三类[93] - 公司对纳入预期信用损失计量的金融工具采用三阶段减值模型计量损失准备 阶段一按未来12个月预期信用损失计量 阶段二和阶段三按整个存续期预期信用损失计量[116] - 公司内部研发项目以项目计划书报送完成作为研究阶段与开发阶段的划分标准[147] - 公司资本化研发支出归集范围包括符合条件的资本化人工费用和研发项目开发阶段产生的外协服务费[150] - 公司境内机构企业所得税适用税率为25%[186] - 公司提供常规金融服务适用增值税税率为6%[187] - 三农金融试点相关县域支行涉农贷款利息收入可按3%征收率简易计缴增值税[187] - 公司运营资管产品的增值税应税行为自2018年1月1日起按3%征收率简易计税[187] - 中国农业银行2010年分别在上海证券交易所和香港联合交易所上市[78]

核心经营财务数据 - 截至2026年6月30日公司注册资本为34998303.3873万元[17] - 截至2026年6月30日公司普通股股本总额为3499.83亿股 优先股股本总额为8亿股[19] - 2023-2025年公司营业收入分别为6948.28亿元、7105.55亿元、7253.06亿元 2026年1-6月营业收入为4108.71亿元[34] - 截至2026年6月30日公司资产总计51058.87亿元 负债合计47724.03亿元 股东权益合计3334.84亿元[34] - 2026年1-6月公司实现归属于母公司的净利润为1463.81亿元[162] - 2023-2025年公司累计实现归属于母公司所有者净利润8424.80亿元 年均净利润为2808.27亿元[158] - 2026年1-6月年化平均总资产回报率0.59% 2025年度为0.63% 2024年度为0.68% 2023年度为0.73%[166] - 2026年1-6月年化加权平均净资产收益率10.14% 2025年度为10.16% 2024年度为10.46% 2023年度为10.91%[166] - 截至2026年6月末公司核心一级资本充足率10.80% 一级资本充足率12.59% 资本充足率17.50%[36] - 2026年6月末不良贷款率为1.25% 2025年末为1.27% 2024年末为1.30% 2023年末为1.33%[166] - 2026年6月末拨备覆盖率为290.10% 2025年末为292.55% 2024年末为299.61% 2023年末为303.87%[166] - 2026年6月末贷款拨备率3.63%[36] - 2023-2025年公司普通股现金分红占当年归属于母公司股东净利润比例均约30% 近3年累计现金分红占近3年年均归属于母公司股东的净利润比例为90.02%[32] - 2026年拟派发中期现金股息453.93亿元 每股现金股息0.1297元 该方案已获临时股东会审议通过 尚待实施[32] - 公司上市以来历次股权筹资合计募资净额3277.37亿元 首发后累计派现金额9872.23亿元[30] 股权结构情况 - 公司A股上市地为上海证券交易所 股票代码601288 H股上市地为香港联合交易所有限公司 股票代号1288[17] - 截至2026年6月30日公司全部普通股均为无限售条件股份 其中人民币普通股3192.44亿股占比91.22% 境外上市外资股307.39亿股占比8.78%[19] - 截至2026年6月30日前两大普通股股东为汇金公司持股1404.89亿股占比40.14% 财政部持股1235.15亿股占比35.29%[20] - 截至2026年6月30日前十大普通股股东合计持股占普通股总股份比例达98.85% 全部不存在有限售条件股份[20][21] - 截至2026年6月30日中央汇金合计持有农业银行41.03%股权 财政部直接持有农业银行35.29%股权[172] - 农行优1总股份规模为4亿股 全部为无限售条件股份 前十大股东合计持股占该优先股总股份比例达68.42%[24][25] - 农行优2股份总数为4亿股 全部为无限售条件股份 前两大股东均持股5000万股 各占该优先股总股份比例12.50%[26][29] 用户与业务运营数据 - 2026年6月末公司个人客户达9.05亿户 居同业首位 个人客户AUM达25.7万亿元 突破25万亿元关口[105] - 2026年6月末公司个人手机银行客户6.29亿户 手机银行月活客户超2.82亿户 移动端月活客户2.95亿户 两项月活指标均居同业领先[105] - 2026年6月末公司县域贷款余额11.9万亿元 增速9.0% 余额占境内贷款比重41.9%[103] - 公司连续5年在服务乡村振兴监管考核评估中获评最高等级优秀 为20家全国性金融机构中唯一获此评级的机构[103] - 公司净值型理财产品余额1.99万亿元 居行业前列 固收+产品余额7217亿元 同比增长52.3%[105] - 2025年公司信息科技资金投入总额256.47亿元[106] - 公司基于PaaS部署的应用比例达到97.9% 累计完成37家一级分行用户域IPv6部署 灾备等级3级以下应用全面实施IPv6部署改造[107] 本次定向发行相关安排 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过发行前发行人总股本的15%[73] - 本次发行定价基准日为发行期首日 发行价格原则上不低于定价基准日前二十个交易日发行人A股股票交易均价[68] - 发行对象认购的本次向特定对象发行的A股股份限售期为自取得股权之日起五年[70] - 本次发行对象为财政部、中国烟草及其相关子公司等 不超过三十五名[67] - 本次发行扣除相关发行费用后募集资金将全部用于补充发行人核心一级资本[66] - 本次发行不会导致发行人控制权发生变化[72] - 本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日已超过18个月[73] - 农业银行2026年9月6日召开董事会2026年第6次会议审议通过本次发行相关议案[77] - 农业银行2026年9月29日召开2026年度第二次临时股东会审议通过本次发行相关议案[59] - 本次发行尚需上交所审核通过 中国证监会同意注册后方可实施 审批进度及结果存在不确定性[92] - 农业银行为本次发行聘请中信证券、中金公司2家联席保荐机构及联席主承销商 6家联席主承销商 1家发行人律师 1家审计师 4家财务顾问[190] 行业趋势与风险提示 - 银行业当前发展呈现宏观经济企稳向好背景下锚定高质量发展方向 从规模扩张转向价值创造 从依赖利差转向多元化服务的趋势[96] - 银行业正纵深推进覆盖科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融五大领域的金融五篇大文章相关服务[97] - 银行业聚焦新质生产力相关领域加大资源投入 多元化收入模式将逐步形成[98] - 乡村振兴战略下农村金融成为银行业高质量发展重要增长极 未来农村金融服务将从覆盖向提质转变[99] - 银行业当前主要经营和风险监管指标处于合理区间 后续将持续强化全面风险管理 守住不发生系统性金融风险的底线[100][101] - 公司面临来自多类银行主体在客户 资金 人才 科技领域的激烈市场竞争[84] - 公司面临的经营相关风险覆盖信用风险 市场风险 操作风险 流动性风险 声誉风险 国别风险六大类[85][86][87][88][89][90][91] - 本次发行完成后若净利润增速未达净资产增速 短期内每股收益 加权平均净资产收益率等指标可能下降[93] - 公司股票价格除受自身经营状况影响外 还受国内外政治经济形势 宏观政策 资本市场供求 投资者预期 突发事件等多重因素影响 存在波动风险[94][95]