公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收53.73亿元，对美国出口销售收入为3.54亿元，同比增长43.92% [1][8] - 三季度归母净利润达到2.11亿元，同比增长172.7% [1] - 前三季度毛利率达到19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [21] - 在整体营收增长7.16%的基础上，净利润与扣非后净利润增速分别达到161.81%、381.94% [22] 市场地位与客户基础 - 公司已成为全国乃至全球稀土永磁材料行业产销量排名第一的企业 [1][13] - 产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机，全球前十大风电整机厂商中的五家为公司客户，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为公司客户 [1][13] - 行业有较高进入门槛，下游客户对供应商有特定要求，一旦达成合作轻易不会更换，使得客户具备较强黏性 [14][15][16] 海外市场拓展 - 2024年公司来自国外市场的收入超过12亿元，约占上市公司营收总额的18%，其中对美洲出口的销售收入约4.18亿元 [6] - 为拓展市场，公司已在欧洲、日本、美国、墨西哥及韩国设立附属公司 [7] - 在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，公司已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证 [9] 产能与未来规划 - 2024年度公司磁材实际产能为3.2万吨，并于2024年底建成年产3.8万吨的磁材产能及先进的具身机器人电机转子生产线 [12] - 公司投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，预计2027年建成，届时公司磁材产能将增加至6万吨 [26] - 公司在香港设立研发中心布局具身机器人电机转子研发，今年前三季度具身智能机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付 [26] 盈利预期与市场表现 - 卖方给出的金力永磁2025年预期净利润普遍在7亿元以上，部分卖方给出8亿元左右的预期值，公司2022年的归母净利润为7.03亿元 [1][24] - 今年8月以来，金力永磁股价共计上涨39.06%，最新市值报504亿元 [1] - 公司第四季度在手订单充足，全年盈利甚至有望超过2022年的周期高点 [23][24] 成本与毛利率管理 - 今年二季度公司毛利率为17.08%，环比增长1.38个百分点 [19] - 公司在上半年稀土金属单价上涨16%的背景下，增加低价原材料储备，根据测算公司储备的稀土原材料数量增加78.47% [19] - 储备的低价原材料，叠加三季度磁材产品的量、价齐升，成为今年公司盈利提升的重要原因 [20]