核心观点 - 中金预计同程旅行第三季度收入同比增长9%至54.5亿元，Non-IFRS净利润为10.2亿元 [1] - 中金基本维持同程旅行2025年全年收入和利润指引，并维持“跑赢行业”评级及28港元目标价 [1] 第三季度业绩预期 - 预计第三季度总收入按年增长9%至54.5亿元 [1] - 预计核心OTA收入按年增长14%至45.9亿元 [1] - 预计第三季度Non-IFRS净利润为10.2亿元 [1] 2025年业绩指引 - 预计2025年核心OTA收入按年增长15% [1] - 预计2025年Non-IFRS净利润为33亿元 [1] 业务增长驱动 - 核心OTA业务中，住宿和交通业务的国内部分预计稳健增长 [1] - 核心OTA业务的海外部分预计贡献增量收入 [1] - 其他业务中，酒管业务预计维持高增长，并计划在第四季度完成对万达酒管的并购 [1]