银行股市场表现 - A股银行股板块普遍上涨，江阴银行涨幅超过3%，农业银行、中信银行、苏农银行等跟涨 [1] - 农业银行A股股价创历史新高，达8.09元/股，实现“14连阳”；港股同样创历史新高，实现“10连阳”，当日涨幅超过1% [2] - 农业银行年内累计涨幅超过58%，总市值达2.83万亿元，超越工商银行的2.77万亿元，成为A股市值冠军 [6] 农业银行估值与财务表现 - 农业银行市净率自2018年以来首次站上1倍大关，截至10月22日升至1.06倍，为六大行中唯一突破此水平的银行，而工商银行、建设银行市净率约0.7倍 [7] - 2025年上半年公司实现营业收入3699.37亿元，同比增长0.8%；归属于母公司股东的净利润1395.1亿元，同比增长2.7%，是四大行中唯一实现净利润正增长的银行 [13] - 2024年全年公司实现净利润2827亿元，同比增长4.8%；营业收入7114亿元，同比增长2.3%，其中利息净收入5807亿元，同比增长1.6%，多项增速居四大行首位 [14] 股价驱动因素：高股息与资金配置 - 农业银行近五年（2020-2024年）股息率分别为5.79%、6.30%、7.11%、6.10%、4.32%，显著高于十年期国债收益率（约2.5%） [9] - 2025年10月20日近12个月股息率达4.48%，在国有大行中具备相对吸引力；2024年现金分红总额达772.25亿元，为险资提供稳定现金流 [10][12] - 平安集团通过多次增持农业银行H股，持股比例从2025年2月的5%持续上升至10月20日的20.06% [15][19] - 社保基金、保险资金年内加仓超10亿元；外资机构在2025年7月单日净买入达24.17亿元，外资持股占比近38% [16] 行业展望与投资逻辑 - 湘财证券预计存款成本下行、息差降幅收窄及中间业务收入增长将支撑银行业绩稳健，高股息特性吸引配置型资金流入 [17] - 光大证券认为银行板块经过调整后具备配置性价比，基本面韧性较强，三季报预计营收增速持平、盈利增速小幅改善，全年业绩基础稳定 [17] - 投资建议关注基本面稳健、分红收益率高的大型银行（A股股息率中枢4%，H股5.2%），以及区域经济韧性强、估值性价比高的银行 [18]