黄金市场与价格展望 - 在美联储持续减息预期下，国际金价正稳步上升 [1] - 高盛预测2026年年中金价可上望每盎司4000美元 并估计金价超出预测的机会较高 [1] - 摩根士丹利 摩通 高盛均上调金价预测 [1] - 黄金买家分为信念买家和机会主义买家 信念买家包括各国央行 ETF及炒家 不论金价高低均会持续购买 [1] - 新兴国家央行的黄金储备仍不足 预测每100吨的净购买量将推升金价1.7% [1] - 机会主义买家主要为新兴市场的实质需求 其买卖力量或在金价下跌时提供支撑 上升时涌现阻力 [1] - 受惠于国际金价显著上升 多只有色金属股大幅上升 [1] 西普尼公司业务概况 - 西普尼是中国金表设计商 制造商和品牌拥有人 拥有旗舰自主品牌HIPINE（西普尼） [2] - 公司品牌业务分为自主品牌产品销售和ODM制造两种营销模式 [2] - 自主品牌产品销售以经销网络为主 直销为辅 直销透过自营在线店铺 第三方在线店铺运营商及零售店铺进行 [2] - 集团担任第三方国内珠宝品牌及批发商的ODM制造商获得收入 包括开发及生产贴牌手表及饰品 并提供受托加工服务 [2] - ODM客户包括多个国内知名珠宝品牌 例如老凤祥 中国珠宝及周大生等 [2] - 公司在国内通过3000个线下销售点拓展金表销售业务 [2] - 公司已与马来西亚合作伙伴在马来西亚经销及零售HIPINE手表产品 [2] - 基于目前海外扩张势头 公司将于未来数年寻求在中东扩展版图 已在部署中 短期内或有新消息公布 [2] 西普尼财务表现与市场表现 - 2025年上半年西普尼收入达2.88亿元人民币 同比上升27.2% [3] - 2025年上半年纯利同比大升108.8%至5700万元人民币 [3] - 在金价带动下 金表销售一向较好 料2025年全年佳绩可期 [3] - 公司股价自上市以来 短期两三个交易日已大涨500% [2] - 参考去年上市的老铺黄金 股价由40.5港元升至1108港元 市值突破千亿 [2] - 即使较老铺黄金呈大幅折让 西普尼还应有倍升空间 [2]