德州仪器第三季度财报表现 - 第三季度营收47.42亿美元，同比增长14%，环比增长7%，高于市场预期的46.5亿美元 [4] - 第三季度营业利润16.63亿美元，同比增长7% [4] - 第三季度每股收益1.48美元，同比增长1%，略低于市场预期的1.49美元 [4] - 模拟芯片营收37.29亿美元，同比增长16%，营业利润14.86亿美元，同比增长13% [4] - 嵌入式处理芯片营收7.09亿美元，同比增长9%，营业利润1.08亿美元，同比下滑1% [4] 德州仪器第四季度业绩指引 - 预计第四季度营收区间为42.2亿美元至45.8亿美元，区间中值低于华尔街平均预期的约45亿美元 [4] - 预计第四季度每股收益中值约为1.26美元（区间1.13美元至1.39美元），低于华尔街平均预期的1.39美元 [4] - 悲观业绩指引导致公司股价盘后大跌超8% [4] 行业前景与首席执行官评论 - 半导体市场复苏持续，但速度较以往复苏阶段有所放缓，可能与宏观经济形势及整体不确定性有关 [5] - 工业客户在扩大工厂规模方面采取观望态度，部分原因是面临美国政府提高关税带来的不确定性风险 [5] - 公司产品广泛应用于汽车、工业、通信、消费电子、医疗等行业 [5] 机构评级与观点 - 摩根士丹利将公司目标价从192美元下调至175美元 [5] - 巴克莱银行维持对公司“低配”评级，指出工业和汽车市场复苏持续疲软，存在进一步大幅下调风险 [5] - 巴克莱银行报告认为模拟芯片行业可能面临周期性调整和总体可寻址市场结构性收缩 [5] - 美国银行将公司评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价由208美元下调至190美元，指出全球关税动荡可能抑制工业领域需求回升，且公司在当前AI资本支出周期中受益有限 [6] 半导体行业动态与其他公司 - 本周泛林、英特尔将发布季报，AMD和英伟达季报将于11月发布 [3] - 分析机构认为半导体行业将会分化，龙头企业前景更加确定 [3] - 美国银行将英特尔评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价34美元，指出其竞争前景面临挑战，包括缺乏明确AI产品组合或战略、服务器CPU产品竞争力不足等 [6] - 美国银行将格芯评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价35美元，反映其对短期宏观经济逆风的评估 [6] - 美国银行上调了应用材料、康特科技的评级 [8] - 巴克莱报告认为AI投资周期仍处早期阶段，建议投资者将AI敞口集中在英伟达、博通和AMD等大型龙头企业 [8]