德州仪器第三季度财报及业绩指引 - 第三季度营收47.42亿美元，同比增长14%，环比增长7%，高于市场预期的46.5亿美元 [5] - 第三季度营业利润16.63亿美元，同比增长7%，每股收益1.48美元，同比增长1% [5] - 模拟芯片营收37.29亿美元，同比增长16%，嵌入式处理芯片营收7.09亿美元，同比增长9% [5] - 预计第四季度营收区间为42.2亿美元至45.8亿美元，中值低于华尔街预期的45亿美元 [5] - 预计第四季度每股收益中值约为1.26美元，低于华尔街平均预期的1.39美元 [5] - 悲观业绩指引导致公司股价盘后大跌超8% [5] 行业前景与市场观点 - 半导体市场复苏持续，但速度较以往阶段有所放缓，与宏观经济形势及不确定性有关 [6] - 工业客户采取观望态度，部分原因在于面临美国政府提高关税带来的不确定性风险 [6] - 模拟芯片行业可能面临周期性调整及总体可寻址市场结构性收缩的双重挑战 [6][7] - 巴克莱报告认为工业和汽车市场复苏持续疲软，并存在进一步大幅下调风险 [6] 投资机构评级调整 - 摩根士丹利将德州仪器目标价从192美元下调至175美元 [6] - 美国银行将德州仪器评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价由208美元下调至190美元 [8] - 美国银行将英特尔评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价维持34美元 [8] - 美国银行将格芯评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价35美元 [9] - 巴克莱报告建议将AI投资集中在英伟达、博通和AMD等龙头企业 [9]