本报讯(记者毛艺融)10月22日，高盛中国股票策略团队在最新发布的研报中提到，目前中国股市将步入 更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，受到盈利增长12%的趋势和估值进一 步上修5%至10%的推动。 高盛认为，四大因素支撑着中国股市迎来持久牛市行情。 第三，中国企业的估值较低。对于来自AI和超额流动性的右尾风险仍未被充分定价，主要原因在于： 指数市盈率处于周期中期水平；债券收益率低迷；中国股市相对于全球其他股票市场长期存在估值折 让。此外，美联储政策放松等也对股票估值构成利好。 第四，中国股市的资金面流向依然强劲。中国资本流入股市的结构性趋势可能已经开始；从外部环境来 看，基于投资分散化需求以及对中国市场的持续低配，中国市场已重回全球投资者视野。 高盛建议投资者采取以超额收益为中心的策略，在成长型股票中重点关注中国民企龙头、中国AI题 材、出海领军企业、"反内卷"概念和A股小盘股，同时通过股东回报投资组合获取高现金收益率来实现 平衡。 第一，政策利好窗口开启。 第二，企业盈利增长再度提速：AI改写了盈利格局、AI资本支出带来的盈利提振日益显现；"反内卷"举 措为企业盈利增长注入新动力 ...