定增市场整体趋势 - 进入10月，定增市场延续回暖态势，公募基金参与热情持续升温 [1] - 三季度以来，A股定增项目数量和募集规模双双增长，公募基金在优质成长型企业定增项目中占比持续提升 [6] - 定增市场正经历从回暖到升温的阶段，成为公募重点布局的重要方向之一 [1][5] 机构参与动态与案例 - 10月以来，头部公募与知名基金经理频频出手，机构资金加速流向优质成长型企业 [1] - 寒武纪定增发行价1195.02元/股，募集资金约39.85亿元，获广发、汇添富、嘉实等13家机构参与，刘格菘、施成等知名基金经理旗下产品现身 [2] - 胜宏科技定增发行价248.02元/股，募集资金约19亿元，获兴证全球、睿远等10家机构认购，谢治宇、傅鹏博等知名基金经理旗下产品参与 [2][3] - 下半年以来，百利天恒、农产品、爱旭股份、TCL科技、步科股份等多个定增项目吸引了葛兰、赵蓓、朱少醒、杨锐文、张清华等众多知名基金经理参与 [4] 重点投资领域与标的特征 - 近期定增项目集中于医药、科技、高端制造等高景气赛道，特别是人工智能、半导体、新能源、医药和先进制造等领域 [1][6] - 寒武纪主营AI核心芯片，今年以来股价涨幅超过117%，最新总市值6028亿元 [2] - 胜宏科技专注于高精密印制线路板，产品用于AI、汽车电子等领域，今年以来股价暴涨超5.6倍，最新总市值2425亿元 [3] - 机构资金正围绕“科技创新—产业升级”主线重新布局，呈现结构性加仓特征 [4][6] 投资表现与逻辑 - 定向增发主题基金表现不错，截至9月末，纳入统计的65只基金三季度收益中位数为15.76%，年度收益中位数为17.93% [6] - 多个知名基金经理参与的项目已实现浮盈，例如爱旭股份定增浮盈近30%，步科股份定增浮盈24% [6] - 随着宏观流动性改善和市场预期修复，定增为机构提供了折价参与优质资产的窗口，兼具估值优势与长期配置价值 [6] - 机构投资逻辑正从短期博弈转向中长期持有，体现了公募基金对未来成长空间的判断 [6]