2025年三季报财务表现 - 营业总收入9.58亿元，同比下降11.62% [1] - 归母净利润2617.39万元，同比下降62.85% [1] - 第三季度营业总收入3.29亿元，同比下降17.3%，归母净利润1379.1万元，同比下降66.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率17.79%，同比减少11.33% [1] - 净利率2.85%，同比减少56.85% [1] - 扣非净利润1611.74万元，同比下降75.14% [1] - 每股收益0.09元，同比下降62.83% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元 [1] - 三费占营收比15.38%，同比增加2.08% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.16亿元，同比下降19.88% [1] - 应收账款6967.26万元，同比增加22.44% [1] - 每股经营性现金流0.32元，同比下降25.65% [1] - 每股净资产2.82元，同比下降1.16% [1] 债务与偿债能力 - 有息负债5427.8万元，同比下降11.28% [1] - 流动比率0.77，显示短期债务压力上升 [1] 历史业绩与商业模式 - 公司去年ROIC为4.18%，近10年中位数ROIC为4.44%，投资回报较弱 [4] - 公司业绩具有周期性，去年净利率为2.57%，产品或服务附加值不高 [4] - 公司上市以来已有17份年报，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱 [4] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [4]