核心财务表现 - 2025年三季报营业总收入1.93亿元，同比大幅上升266.36% [1] - 2025年三季报归母净利润为-2740.64万元，同比下降340.22%，由盈转亏 [1] - 2025年第三季度单季营业总收入287.98万元，同比下降1.8% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润-432.59万元，同比下降52.87% [1] 盈利能力指标 - 毛利率为7.27%，同比大幅减少86.36% [1] - 净利率为-14.31%，同比减少166.24% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2705.2万元，三费占营收比为14.05%，同比减少62.1% [1] - 公司去年的净利率为9.08%，产品或服务的附加值一般 [4] 资产与现金流状况 - 应收账款同比增幅达98.31%，从1.95亿元上升至3.87亿元 [1] - 有息负债为3.69亿元，同比大幅上升129.70% [1] - 货币资金为1.32亿元，同比微降0.66% [1] - 每股经营性现金流为-0.23元，但同比改善28.05% [1] - 每股净资产为2.03元，同比减少1.63% [1] - 每股收益为-0.06元，同比减少340.42% [1] 历史业绩与投资回报 - 公司去年的ROIC为3.1%，近年资本回报率不强 [4] - 近10年中位数ROIC为4.2%，中位投资回报较弱 [4] - 2018年ROIC为-34.8%，为历史最差年份 [4] - 公司上市以来已有14份年报，其中亏损年份为3次，显示生意模式比较脆弱 [4] 财务健康状况关注点 - 货币资金/总资产仅为9.2%，货币资金/流动负债仅为34.9% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.48% [4] - 有息资产负债率已达20.91% [4] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达53.64% [4] - 应收账款/利润已达1276.26% [4] - 存货/营收已达220.71% [4]