财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收47.4亿元，同比增长29.0%，归母净利润5.1亿元，同比增长9.1% [1] - 2025年第三季度单季实现营收15.2亿元，同比增长21.9%，但归母净利润1.3亿元，同比下降16.6% [1] - 2025年第三季度销售净利率为8.9%，同比下降4.2个百分点，主要因销售费用投放加大导致期间费用率同比上升5.1个百分点至31.1% [1] - 2025年第三季度毛利率为42.9%，同比提升1.1个百分点，显示产品结构优化或成本控制有效 [1] 品牌与市场地位 - 麦富迪品牌2024年市占率达6.2%，位居国产宠物品牌首位，并于2025年8月获得欧睿“中国宠物食品第一品牌”认证 [2] - 公司持续推动品牌高端化升级，麦富迪品牌打造BARF霸弗等大单品，弗列加特完成品牌2.0升级并推出0压乳鲜系列 [2] - 公司新推出高端犬粮品牌汪臻醇，有望成为高端狗主粮业绩新增长点 [2] 渠道与销售表现 - 在双十一大促前两周（10月9日至10月22日），麦富迪和弗列加特品牌销售分别位居抖音宠物品牌榜单第一名和第二名 [2] 盈利预测与业务展望 - 基于海外代工业务受关税等因素影响，公司下调2025-2027年归母净利润预测至7.0亿元、8.8亿元、10.7亿元，对应增长率分别为12.5%、25.2%、21.8% [2] - 公司作为国内宠物食品领军企业，在国产品牌崛起背景下，其品牌力、产品力、研发力和渠道力优势显著 [2]