从今年看，全球范围内AI的催化明显，发展也有显著加速。尤其国内及北美，近期GPT-5已发布。 GPT-5虽可能有多个模型，目前市场对其评价不一，但总体而言，其性能有明显提升。同时其token价 格开始迅速下降，性价比会疾速提高。当然性价比提高，本质源于算力硬件及资源的支持，这点后面再 谈。 除GPT-5外，投资者若有关注便知，海外及国内均发布了许多先进模型。例如谷歌旗下DeepMind发布了 世界模型Genie3。该世界模型与以往纯视频生成模型的区别在于：生成模型时能保持良好一致性，同时 可更好理解世界物理规律。因此其生成的图片或视频更符合逻辑，例如不会出现篮球拍下去起不来的情 况。除Genie3外，大家最近也被朋友圈的Sora2刷屏。可见当前基础模型，无论是文生图、文生视频相 关模型，都有较快发展。 今年从各厂商业绩来看，其业绩成长动能主要由硬件驱动。我们知道，今年一季度和二季度，英伟达新 一代Blackwell架构的产品已开始快速放量。英伟达在五月份第一财季法说会上提到，当时GB200的 NVL72机架超大规模客户周均部署量约1000台。这意味着，每个机柜含72张GPU，周均部署1000台即 周度GPU销 ...