公司财务表现 - 2025年前三季度总营收2831亿元，同比增长9.3% [1] - 2025年前三季度归母净利润490亿元，同比增长36.2% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润436亿元，同比增长35.6% [1] - 预计2025年营业收入4255亿元，归母净利润682亿元 [1] - 预计2026年营业收入5093亿元，归母净利润861亿元 [1] - 预计2027年营业收入5849亿元，归母净利润1035亿元 [1] 公司运营与产品 - 盈利能力显著提升，现金流充沛健康 [1] - 动力电池与储能电池业务双轮驱动，结构持续优化 [1] - 乘用车领域推出第二代神行超充电池、骁遥双核电池、钠新电池 [1] - 商用车领域发布钠新启驻一体蓄电池及坤势底盘 [1] - 储能领域量产交付587Ah大容量储能专用电芯 [1] - 发布全球首款可量产的9MWh超大容量储能系统解决方案TENERStack [1] 市场地位与估值 - 公司为全球锂电池行业龙头，市场占有率遥遥领先 [1] - 预计2025至2027年市盈率分别为25倍、20倍、17倍 [1] - 基于2026年30倍市盈率，H股目标价为618港元 [1]