公司三季度业绩概览 - 前三季度公司实现营收134.33亿元，同比增长4.57%，归母净利润17.7亿元，同比增长37.45% [2] - 第三季度单季营收48.75亿元，归母净利润6.68亿元 [2] - 前三季度公司啤酒总销量349.52万千升，同比增长1.39%，产品吨价约3843元/千升，同比增长3.13% [3] 季度增长趋势分析 - 公司营收和净利润增速逐季放缓，第一季度营收和归母净利润同比增速分别为6.69%和61.1% [3] - 第二季度营收同比增速降至6.11%，归母净利润增速为43% [3] - 第三季度营收同比增速大幅降至1.55%，归母净利润增速为26% [3] - 第三季度啤酒销量114.35万千升，与上年同期基本持平 [3] 利润增长驱动因素 - 利润提升主要源于成本管控和非经常性损益，前三季度营业成本同比微增0.57%至约70.9亿元 [3] - 管理费用为13.76亿元，较上年同期减少约0.66亿元 [3] - 资产处置收益为0.76亿元，上年同期为-97.43万元，此项与管理费用减少共同带来超1.4亿元利润空间，占前三季度归母净利润增加额（4.8亿元）的三成左右 [3] 核心产品表现与前景 - 大单品U8是公司主要业绩贡献来源，今年以来维持25%至30%的增势，中秋、国庆期间增速边际提速 [4] - U8销售区域扩大，除河北、北京、内蒙三大优势区域外，东三省、山东、四川、湖南、湖北、华东等地贡献加大 [4] - U8产品增速呈放缓趋势，2024年销量为69.6万千升，同比增长31.4%，2023年增速超36%，2022年增速在50%以上 [4] - 根据公司“十四五”规划，U8需在2025年达成百万千升目标，这意味着销量增速需达到43.7%以上，当前增速水平明显不足 [4]