核心业绩表现 - 第三季度汽车交付量达49.71万辆，创历史新高，同比增长7.4%，环比增长29.41%，日均交付5403台 [2] - 第三季度总营收为280.95亿美元，同比增长11.6%，环比增长25%，超出市场预期的263.65亿美元 [6] - 公司归母净利润为13.7亿美元，同比下降37%，但环比上升15% [15] 汽车业务分析 - Model 3/Y车型交付48.12万辆，同比增长9.4%，占总交付量的96.8% [4] - 汽车相关业务收入为212.05亿美元，同比增长6%，其中汽车销售收入为203.59亿美元，同比上涨8.11% [9] - 汽车监管信用业务收入为4.17亿美元，同比大跌43.57% [9] 盈利能力与成本 - 第三季度综合毛利率为18.0%，同比下滑1.8个百分点 [12] - 剔除监管信贷积分后的汽车毛利率为15.4%，低于分析师预期的16.3% [12] - 研发费用同比大涨56.88%至16.3亿美元，销售及行政费用同比增长31.70%至15.62亿美元 [18][21] 其他业务与财务状况 - 发电和储能业务收入创历史新高，达34.15亿美元，同比增长44% [9] - 服务及其他业务营收为34.75亿美元，同比增长25% [13] - 截至季度末，公司现金及等价物和投资总额为416.47亿美元 [20] 未来展望与战略重点 - 公司目标在24个月内达到300万辆的年化产能，约为2024年产量的1.7倍 [23] - 人形机器人Optimus计划在明年第一季度展示可量产原型机，目标年底建造百万量级生产线 [27] - 自研AI5芯片性能预计比AI4提升40倍，将由台积电和三星共同代工 [29] 自动驾驶与新产品进展 - FSD累计行驶里程已超60亿英里，付费用户约占现有车队的12% [31] - 计划在年底前于奥斯汀推出全无人Robotaxi服务，并逐步扩大运营范围至8-10个区域 [33] - Semi卡车厂房搭建已完成，预计明年上半年正式投产，下半年步入量产 [25]