股价表现 - 截至10月22日，公司10月份股价下跌31.65% [1] - 自5月20日阶段性高点85.14港元以来，股价最高跌幅达55.18%，经历一波“腰斩”行情 [1] - 10月23日股价出现止跌迹象，早盘冲高至43.92港元，涨幅达13.72%，最终收涨6.68%，结束了近期14连阴的走势 [4] 股价波动原因 - 今年年初至5月中旬，受去年强劲业绩推动，股价阶段涨幅一度达70%，并于5月20日创下85.15港元的阶段性高点，市值突破900亿港元 [5] - 5月下旬开始股价急转直下，直接导火索是“重组胶原测不到”风波，导致股价连续多日大幅下跌，例如5月26日至28日三个交易日内累计下跌约10% [6] - 后续股价持续承压的原因包括核心品种“618”表现不及预期、医美注射剂产品审批进度低于预期，以及同业公司获34亿元战略投资开发重组胶原蛋白市场 [6][10] 市场交易与信心维护 - 1月至5月上旬股价上涨期间，日均成交量多在1500万股以下，呈现“无量上涨”态势，例如4月7日股价大跌15%时成交量仅647.89万股 [6] - 5月23日起，日均成交量逐步放大至1000万股以上，反映场内持筹者出现分歧，同时有场外资金抄底 [7] - 为提振信心，控股股东计划增持不低于2亿港元股份，截至10月16日已累计增持391.66万股，投入约1.98亿港元，完成计划的99.2%，持股比例升至54.56% [8] - 增持行动初期获得市场积极反馈，如6月26日至30日股价走出“三连阳”，拉升14.83%，但后续多次增持出现边际效应递减，市场反应降温 [9] 行业前景与公司新品 - 中国重组胶原蛋白市场规模预计在2027年突破1937亿元，年均复合增长率高达35% [10] - 预计到2027年，中国医美注射剂零售端市场规模达1470亿元，其中重组胶原蛋白医美注射剂零售端规模将达143亿元，占医美注射剂市场的9.8% [10] - 胶原蛋白发挥生物学功能的核心在于其三螺旋结构，锦波生物手握国内唯一械三类重组Ⅲ型胶原蛋白注射牌照，技术路径领先同行3-5年 [13] - 公司于10月23日获批重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维的III类医疗器械注册证，有助于构筑从“妆字号”到“械字号”再到“III类械”的完整产品矩阵 [1][13]