核心观点 - 高盛维持对联想集团的买入评级并将目标价上调至13.56港元 [1] 财务增长预期 - 预计联想集团2025至2027财年收入年均复合增长率达11% [1] 个人电脑业务 - AI PC渗透率提升推动单位产值增加及市场份额扩大 [1] - 9月季度联想PC出货量同比增长17% 超过全球市场9%的同比增速 [1] - AI PC产量将进一步提升 优化PC产品结构 [1] 服务器业务 - 服务器业务持续发展 高端服务器营收占比提升 [1] - 服务器业务向单价1万至10万美元的高端产品倾斜 推动ISG营收增长 [1]