公司近况与试点项目效果 - 公司在广州高层住宅项目试点清洁机器人，项目总建筑面积超过20万平方米，对应1,200余户业主 [1] - 试点项目通过改造梯控、水电及门禁系统实现清洁机器人自动工作，楼道保洁人员配置从7人变更为“5人+4台清洁机器人+7台机器人工作站” [1] - 试点后日均有效工作时间从6小时提升至16小时，每台机器人年经济效益约为1万至2万元，业主满意度提升8个百分点 [1] 清洁机器人业务发展前景 - 公司的清洁机器人在产品设计、住宅场景解决方案、人机协作及运营平台方面已形成体系化输出方案，具备内部进一步推广条件 [2] - 公司目标在今年于项目层面部署1,000台清洁机器人，预计明年内部推广体量将快速提升 [2] - 基于公司在管项目约8万栋带电梯高层建筑，假设一台机器人覆盖2至3栋，整体内部应用空间估算约为3万台 [2] - 中长期维度，公司在管项目市占率约3%，行业层面发展空间较大，公司目标在内部孵化成熟后对外输出清洁机器人产品 [2] 股东回报计划 - 公司2025年年度派息目标将参照当年股东应占核心净利润的60%进行现金派息，对应当前预期股息收益率约8.1% [2] - 公司计划在2026年3月27日前使用不低于5亿元回购股票，截至目前已回购8,063万元，未来半年仍有4.2亿元待回购 [2] 盈利预测与估值 - 研究机构维持公司盈利预测、中性评级和目标价6.8港元不变，该目标价对应8%的上行空间 [3] - 目标价对应8倍基于核心归母净利润的2025年市盈率以及7.5%的预期股息收益率 [3] - 公司当前交易于2025年7.4倍核心市盈率和8.1%的预期股息收益率 [3]