公司经营与合规风险 - 公司被指通过其发起的湖南爱眼公益基金会，在2021至2024年间向某慈善基金会支付超5500万元，资金最终流转至其15家控股子公司，形成“捐款-基金会立项-子公司执行-资金回流”的闭环模式 [2] - 有前员工透露，在白内障手术中，公司每例可获得医保基金约1300元，而实际成本远低于此，形成“慈善—医保”双轨套利 [2] - 公司旗下多家医院因骗保被处罚，例如象山爱尔眼科医院因“串换项目收费”被罚13.15万元，阳江爱尔眼科因超标准收费被追回医保基金2.24万元 [4] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司营收115.07亿元，同比增长9.12%，但归母净利润仅20.51亿元，同比微增0.05%，创上市以来最低增速 [5] - 2025年第二季度公司净利润同比下降12.97% [5] - 核心业务盈利能力承压，屈光项目毛利率降至56.12%，视光服务毛利率降至54.21%，部分地区屈光手术价格从2万元降至1.1万元左右 [5] 资产与并购风险 - 截至2025年6月底，公司商誉规模高达87.22亿元，较2019年增长超过2.3倍 [6] - 公司在2025年仍持续收购深圳广晟数码、铜仁爱尔等机构，但在业绩增长乏力背景下，商誉减值风险持续累积 [6] 市场表现与信任危机 - 公司股价已跌回六年前水平 [1] - 公司面临自上市以来最为严峻的信任与经营双重危机 [1]