市场对CPI数据的预期 - 摩根大通交易部门认为，尽管经济学家预计9月核心CPI环比上涨0.3%，同比涨幅维持在3.1%，但股票交易员可能对此不以为意，因为市场被美联储下周有望降息的乐观情绪主导 [1] - 该团队指出，CPI发布当天股市波动将低于往常，标普500指数在数据发布后上涨的概率约为65% [1] - 若CPI数据符合预期或低于预期，标普500指数可能上涨至多1.5%；若核心通胀环比涨幅超0.4%，则可能引发该指数至多2.3%的下跌 [2] CPI数据的具体概率分布与影响 - 摩根大通给出了9月核心CPI环比读数的概率分布：<0.25%的概率为5%，0.25%-0.30%的概率为25%，0.30%-0.35%的概率为35%，0.35%-0.40%的概率为30%，>0.40%的概率为5% [3] - 市场预计9月整体CPI环比将上涨0.4%，同比上涨3.1%，后者较8月有所加速 [4] - 海托尔顾问公司首席投资策略师认为，在降息预期、企业盈利增长、四季度季节性强势的背景下，数据引发的任何波动都将是买入机会 [3] 美联储政策路径展望 - 华尔街专业人士普遍押注美联储今年将再降息两次，其中下周降息已基本被市场定价 [4] - 富国银行投资研究所全球股票与实物资产主管表示，若数据爆表可能会让美联储在12月会议上犹豫，但10月降息似乎是稳妥之举 [4] - 米勒·塔巴克公司首席市场策略师指出，若CPI数据大幅偏离预期，仍可能影响美联储决策并对市场产生重大影响 [5] 当前市场环境分析 - 标普500指数从4月低点飙升35%，但估值高企、经济前景不明朗、美国企业盈利喜忧参半，导致美股涨势已显乏力 [5] - 道富银行宏观多资产策略师认为，周五通胀数据分量加重的原因是当前经济周期所处阶段——劳动力市场趋于温和，通胀却仍居高不下 [5] - 通胀高企将限制美联储的宽松空间，这可能对股市广度扩大和板块轮动构成阻力，资金可能更倾向于配置优质、对利率敏感度较低的板块 [6]