核心观点 - 公司发布消费者告知书，表面为保护消费者权益，实则为应对价格下行、渠道失序与业绩承压三重压力的被动突围 [1] 价格与渠道表现 - 公司核心产品第八代普五价格矛盾突出，出厂价1019元，官方指导零售价1499元，但电商非授权店铺实际成交价显著低于指导价 [2] - 传统经销模式疲态显现，2025年上半年经销模式收入增速仅1.2%，毛利率同比下滑1个百分点，经销商总数减少 [2] - 电商渠道崛起，但假货问题严重，2025年前5个月鉴定服务中假货占比达16.65%，较去年双11期间12%的假货率进一步上升 [2] 公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收527.7亿元，同比增速4.19%，面临冲击千亿营收目标的压力 [2] - 公司盈利端表现不容乐观 [2] 行业背景 - 2025年上半年白酒行业库存周转天数达900天，60%企业面临价格倒挂 [2] - 800-1500元价格带受冲击最严重，此价格带恰为公司核心产品所在区间 [2] - 公司面临在行业深度调整期守住品牌价值与市场份额的挑战 [2]