上市表现与募资 - 公司于10月24日登陆上交所主板，股价首日暴涨397.6%，报收84.99元/股，最新市值为371.4亿元 [1] - 公司共发行股份5250万股，首发募资金额为8.97亿元 [1] - 募资主要投向补充流动资金及偿还银行贷款、高多层及HDI项目第二阶段等 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年，主营业务是印制电路板的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，涵盖双面板至二十六层板、HDI板、厚铜板、金属基板、高频高速板等 [1] - 2024年，公司在中国电子电路行业排行榜综合PCB企业排名中位列第23 [1] - 2023年，公司为全球前十大汽车电子PCB供货商，中国前五大汽车电子PCB供货商 [1] 财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元和41.24亿元 [1] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元以及2.76亿元 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入33.78亿元，同比增长10.71% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为2.12亿元，同比下降12.14% [2] 收入结构分析 - 主营业务收入主要来源于四、六层板和八层及以上板，2022年至2024年合计占比分别为90.67%、92.50%及93.33% [2] - 单价较高的八层及以上板占比不断上升 [2] - 按应用领域，汽车电子是主要应用领域，2022年至2024年收入占比分别为64.17%、71.23%及68.61% [2] - 按地区，主要为境外销售，2022年至2024年境外销售占比分别为81.89%、81.67%及82.77%，其中亚洲销售约占总营收的一半 [2] 客户与近期业绩驱动 - 2022年至2024年，公司向前五大客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为49.22%、51.59%及44.99% [2] - 2025年前三季度营业收入增长主要系AI技术革新及数据中心升级带动通信、存储等领域的客户PCB需求量提升 [2] - 2025年前三季度归母净利润下降主要系泰国超颖处于投产初期，生产成本相对较高，导致公司主营业务毛利率有所下降 [2]