公司2025年三季度财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入25.02亿元，同比增长24.70%，归属于上市公司股东的净利润为3.47亿元，同比微增4.30% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入9.01亿元，同比增长21.19%，但归属于上市公司股东的净利润为1亿元，同比下滑15.65%，呈现增收不增利态势 [1] - 第三季度毛利率为28.11%，同比大幅减少12.04个百分点，环比下降3.75个百分点，是导致单季利润下滑的主要原因 [1][5] 公司毛利率变动趋势与原因 - 公司历史上以高毛利率著称，2023年之前毛利率常年在40%以上，但受行业周期影响，2023年、2024年毛利率分别降至34.13%和36.34% [1][3] - 2025年以来毛利率持续下滑，前三季度毛利率为32.77%，其中第一季度、上半年毛利率分别为36.88%和35.57% [4] - 分业务看，2025年第二季度晶闸管、防护器件、MOSFET毛利率分别为45.43%、29.20%和27.81%，较第一季度的44.16%、33.19%、41.05%有所下滑，尤其是MOSFET部分产品价格有10%-15%的下降 [4] 行业竞争格局与前景 - 过去两年功率半导体行业经历需求调整，供给释放导致价格竞争，整体利润水平下降 [1] - 进入2025年，行业需求改善，由供给带来的价格竞争逐步放缓，头部厂商份额持续增加，利润有望改善 [1] 公司运营与增长动力 - 截至2025年三季度末，公司合同负债达1616.26万元，较年初增长75.57%，较上半年末的1101.97万元也明显增长，主要系预收货款增加，预示订单量上升 [6] - 订单增长驱动主动备货，截至三季度末存货为7.81亿元，较年初增长30.39% [6] - 公司积极拓展新市场，2025年上半年汽车领域收入占比已达15.79%，工业、消费、通信领域占比分别为43.55%、36.25%、1.82% [9] - 公司已量产百余款车规级MOSFET，产品应用于国内Tier-1汽车零部件供应商的转向、燃油、润滑、冷却等系统 [8]