上市基本信息 - 公司于10月23日至10月28日招股，预计2025年11月3日在港交所上市[1] - 全球发售721.9万股A类股份，发售价每股141.00港元，募资总额约10.18亿港元，募资净额约9.02亿港元[3] - 引入7名基石投资者，合计认购5900万美元（约4.59亿港元），包括腾讯关联实体Huang River Investment Limited等[3] 股权结构与股东背景 - 上市前腾讯合计控制公司27.33%的股份，为重要股东[3] - 其他主要股东包括金拓及航景基金（合计持股8.49%）、红杉中国（持股7.52%）、淡马锡（持股约4.14%），华兴资本、快手亦是公司股东[3] - 公司主要经营主体为北京明略软件系统有限公司，成立于2014年4月，注册资本1491.6808万元[5] - 公司历史可追溯至2005年11月成立的北京明略昭辉科技有限公司，初始注册资本100万元[7] 融资历史与估值变动 - 2020年11月E-2轮融资时估值一度达到约30亿美元（约合人民币217亿元）[7] - 2023年11月F-1轮融资交易前估值骤降至5亿美元，交易后估值约5.42亿美元（约人民币38.59亿元）[7] - 随后估值快速回升，2023年12月F-2轮投前估值7.5亿美元，2024年1月F-3轮投前估值15亿美元[7] - 2024年1月估值较2020年11月缩水超14亿美元[8] - 此次IPO市值预计约为203.57亿港元，仍远低于2020年11月E-2轮融资的交易后估值[8] 财务表现 - 营收方面：2022年、2023年、2024年营收分别约为12.69亿元、14.62亿元、13.81亿元，2025年上半年营收为6.44亿元[9][10] - 净利润波动巨大：2022年、2023年、2024年净利润分别约为16.38亿元、3.18亿元、794.9万元，2025年上半年净亏损2.04亿元[9] - 按非香港财务报告准则计量，2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别约为10.99亿元、1.74亿元、4511.3万元，但2025年上半年实现扭亏为盈，经调整净利润为2487.3万元[10][11] - 2025年上半年毛利率为55.9%，较2024年同期的50.6%有所提升[10] - 研发开支占收入比例显著下降，从2022年的59.2%降至2025年上半年的23.4%[10] - 2022年、2023年和2024年，优先股、认股权证及可换股票据的公允价值变动分别约为28.15亿元、5.86亿元和1.86亿元，是导致按非香港财务报告准则计量亏损的主要原因[11] 业务概况与募资用途 - 公司是一家数据智能应用软件公司，利用大模型、行业特定知识及多模态数据，转变企业的营销及营运战略设计和决策程序[12] - 提供数据智能产品及解决方案，涵盖营销和营运智能，涉及线上及线下场景[12] - 上市募资所得将主要用于提升集团的技术研发能力[13]