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长安汽车(000625)季报点评:Q3营收同环比增长 新能源车、海外市场持续发力

财务业绩 - 2025年前三季度营收1149.27亿元,同比增长3.6% [1] - 2025年前三季度归母净利润30.55亿元,同比下降14.7% [1] - 2025年第三季度单季营收422.36亿元,同比增长23.4%,环比增长9.6% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润7.64亿元,同比增长2.1%,环比下降18.6% [1] - 第三季度扣非归母净利润5.42亿元,同比增长5.8%,环比下降21.9% [1] - 第三季度毛利率环比提升0.5个百分点 [1] - 第三季度管理费用率同比下降0.7个百分点,环比下降0.6个百分点 [1] - 第三季度财务费用率环比上升2.0个百分点,主要因汇兑收益大幅收缩 [1] 销量表现 - 第三季度总销量45.96万辆,同比增长38.1%,环比增长16.9% [1] - 第三季度新能源车销量27.25万辆,同比增长83.5% [1] - 深蓝品牌第三季度销量9.00万辆,同比增长78.5%,环比增长32.7% [1] - 启源品牌第三季度销量10.68万辆,同比增长97.7% [1] - 阿维塔品牌第三季度销量2.86万辆,同比增长405.4% [1] 产品与业务进展 - 深蓝S05车型销量环比增长69.7%至4.31万辆,连续4个月销量破万 [1] - 启源Q07车型贡献3.52万辆增量,月销稳定过万 [1] - 阿维塔06车型贡献0.86万辆增量,阿维塔11/12销量亦有增长 [1] - 新能源品牌新车周期延续,启源A06、全新启源Q05、深蓝L06、阿维塔12四激光雷达版有望在2025年内上市 [2] - 阿维塔与华为合作新阶段将迎来中大型五座、大六座SUV、中大型轿车等新产品 [2] 战略布局与展望 - 公司加速开拓东南亚、中东非、中南、欧洲等海外市场,重点导入新能源产品 [2] - 公司积极布局飞行汽车、人形机器人、无人商用等领域,打造新成长曲线 [2] - 公司与京东签署合作协议,将在无人物流车等领域展开深度合作 [2]