财务表现 - 2025年第三季度单季营收18.95亿元，同比增长1625.08%，主要由于确认了与百时美施贵宝合作中2.5亿美元的里程碑付款[1] - 2025年第三季度归母净利润为6.23亿元[1] - 第三季度研发投入达7.34亿元，同比增长89.51%，表明合作带来的现金正被高效地再投资于创新[1] 与BMS的合作进展 - 与百时美施贵宝就核心ADC药物iza-bren的合作潜在总交易额高达84亿美元，包括8亿美元首付款、最高5亿美元近期或有付款及最高71亿美元后期里程碑付款[2] - 本次确认的2.5亿美元是5亿美元近期或有付款中的第一笔，触发条件为全球II/III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01完成首例患者给药[2] - 从2023年12月签约到2025年第三季度达成首个临床里程碑，合作节奏紧凑高效，反映了BMS对iza-bren的信心[2] - BMS启动耗资巨大的全球关键注册临床试验来触发付款，这本身是对iza-bren潜力的公开背书，降低了合作未来不确定性[3] Iza-bren的临床数据与潜力 - 在2025年ESMO年会上公布的III期研究结果显示，在复发/转移性鼻咽癌患者中，iza-bren组客观缓解率为54.6%，显著高于化疗对照组的27.0%[5] - 在复发/转移性鼻咽癌患者中，iza-bren组中位无进展生存期为8.38个月，是对照组4.34个月的近两倍，疾病进展或死亡风险降低56%[5] - 在复发/转移性鼻咽癌患者中，iza-bren组缓解持续时间为8.51个月，显著优于化疗组的4.76个月[6] - 在小细胞肺癌二线治疗患者亚组中，iza-bren取得高达75%的确认客观缓解率，中位总生存期达15.1个月[9] - iza-bren已获得美国FDA授予的针对EGFR突变非小细胞肺癌的突破性疗法认定[9] - BMS和百利天恒正在全球推进iza-bren在乳腺癌、肺癌和膀胱癌等多个主要癌种的关键注册临床研究[9] 公司技术平台与研发管线 - 公司已搭建起多个全球领先的技术平台，包括HIRE-ADC平台、GNC平台以及HIRE-ARC平台[10] - 基于这些技术平台，公司拥有超过14款进入临床阶段的候选药物，形成了层次分明的产品梯队[10] - 公司具备每年新增3至5个临床管线的持续创新能力，构建了可持续的创新生态系统[10] - 通过“创新—验证—再投入”的循环，公司实现了研发与资本的良性闭环，降低了传统Biotech公司对单一产品的依赖风险[10]