人事变动 - 茅台集团宣布重大人事调整，张德芹不再担任集团董事长，由贵州省能源局局长陈华接任 [1] - 陈华后续将按流程担任上市公司贵州茅台的董事长 [1] - 此次调整是茅台集团自2020年以来第四次更换掌门人 [4] 公司业绩 - 贵州茅台2025年上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16% [1] - 公司2025年上半年实现净利润454.03亿元，同比增长8.89% [1] - 作为行业龙头，公司在多家酒企业绩增速放缓的背景下仍保持增长 [1] 新任董事长面临的挑战 - 稳住价盘和防止渠道信心滑坡是首要任务 [2] - 需要平衡传统经销商与电商自营平台等新兴渠道的利益，维系销售体系稳定 [2] - 公司需要主动降速以适应大环境，减少渠道压货，同时完成地方对业绩增速的考核 [2] - 在行业消费疲软、库存压力背景下，需引领公司实现高质量和可持续增长 [3] - 需发挥区域经济与企业发展的协同价值，带动产区经济稳定发展 [3] 战略背景与行业环境 - 人事调整可能是在白酒行业深度调整阶段，为迎接“十五五”的战略体现 [1] - 贵州省政府明确将推进重点酒企改造升级，优化产品结构，壮大白酒企业舰队 [3] - 前任董事长张德芹在任期间推动了渠道变革、数字化转型及“三个转型”战略构想 [3]