公司业绩表现 - 2025年前三季度营业总收入203.94亿元，同比增长13.89% [1] - 2025年前三季度归母净利润32.48亿元，同比增长158.29% [1] - 2025年第三季度营业总收入70.62亿元，同比增长21.22% [1] - 2025年第三季度归母净利润11.97亿元，同比增长182.82% [1] 业绩增长驱动因素 - 核心产品氟制冷剂价格持续恢复性上涨，带动业务毛利上升和利润增长 [1] - 前三季度制冷剂平均售价为4.06万元/吨，同比上涨58.14% [1] - 前三季度制冷剂外销量23.06万吨，同比下降6.4% [1] - 非制冷剂化工产品因"供强需弱"和竞争激烈，价格下行，盈利同比下降 [1] 非制冷剂业务表现 - 含氟聚合物材料销售均价同比下跌3.91% [2] - 食品包装材料销售均价同比下跌6.11% [2] - 石化材料销售均价同比下跌9.09% [2] - 非制冷剂业务盈利对公司总体业绩影响较小，因制冷剂业务盈利占比大幅提升 [2] 行业趋势与前景 - 第三代氟制冷剂自2024年起实行生产配额制，厂库和渠道库存消化较为充分 [2] - 下游需求旺盛，行业生态和竞争秩序持续改善 [2] - 截至2025年10月24日，R32/R125/R134a国内市场均价分别为6.3/4.55/5.4万元/吨，较年初上涨46.51%/8.33%/27.06% [2] - 三代制冷剂景气向上趋势不改，公司作为龙头企业有望充分受益 [2]