浦发转债转股完成情况 - 规模达500亿元的浦发转债于10月27日迎来最后一个转股日，10月28日摘牌，未转股比例仅有0.33%，远超市场预期 [1] - 截至10月24日，共有99.67%的浦发转债转换为浦发银行股票，近乎完全转股 [2] - 此次转股成功为浦发银行补充了核心一级资本，以应对行业变化，实现稳健经营 [2] 转股成功的驱动因素 - 中国移动通信集团广东有限公司通过可转债转股形式增持浦发银行股份，持股比例从17.88%升至18.18% [4] - 信达投资、东方资产两家资产管理公司同样出手增持浦发转债并迅速转股 [5] - 此次模式借鉴了此前光大转债的“白衣骑士”模式，并引入重要股东接力参与，实现了近乎完美的“债转股” [3] 对可转债市场的影响 - 浦发转债成功转股后，可转债市场余额已降至5891亿元，跌破6000亿元关口 [7] - 机构资金持续减持浦发转债，其持仓市值从2025年年初的168亿元，降至三季度末的1.15亿元 [7] - 机构资金正转向其他有潜力的板块，光伏、农业和科技品种成为新宠，例如晶澳转债、温氏转债、牧原转债和闻泰转债 [1][7] 银行可转债的未来模式 - 对于银行类可转债，“白衣骑士”模式是有效的风险化解工具，尤其适合股价承压的大规模转债 [5] - 长期看，银行仍需依靠基本面改善与股价上涨实现自然转股，减少对外部“救急”的依赖 [5] - 未来银行类可转债若实施提前赎回，需要更加稳健经营，同时获得市场认可，公司股票价格大幅上行 [2]