机器人企业赴港上市热潮 - 2025年机器人企业赴港IPO活跃，截至统计时间已有超15家机器人及产业链企业在港交所披露招股书，其中17家为中国机器人赴港上市企业[2][5] - 酒店服务机器人龙头云迹科技于10月8日启动招股，计划募资净额约6.6亿港元，是今年首家通过港交所18C章特专科技聆讯的企业，并冲刺"机器人服务智能体第一股"[2] - 仓储物流机器人巨头极智嘉已于7月赴港上市，募资超27亿港元创该领域港股IPO纪录，截至10月10日股价上涨64.7%[2] 上市企业财务与状态 - 冲刺港股的机器人企业普遍处于亏损状态，主要由于高研发、长周期的行业特点，如优艾智合、珞石机器人近年累计亏损额较高[5] - 微亿智造虽在2024年扭亏为盈，但现金流仍为负；除埃斯顿处于亏损外，兆威机电、石头世纪等企业保持盈利，且近年营收及净利润多呈增长态势[5] - 在17家赴港上市企业中，有2家状态已失效，其余15家状态均为处理中[5][6] 行业融资与资本需求 - 机器人行业融资活跃度提升，9月份共发生融资事件56起，较8月的39起环比增长超40%，融资总额预估达到54亿-78亿元，其中亿元级融资高达13起[7] - 企业密集上市受资本方压力推动，以宇树科技为例，其早期投资机构基金周期近尾声，面临刚性退出需求，IPO是回笼资金的关键途径[7] 上市核心逻辑与竞争优势 - 港股"18C章"为尚未盈利但具备成长性的机器人企业提供了上市契机，这些企业业务常具国际化特质，例如卧安机器人超95%的收入来自海外[8] - 企业选择赴港上市旨在借助香港国际金融中心地位，整合全球资源、吸引合作伙伴、提升品牌知名度，以夯实全球化战略基础[8] - 行业核心竞争力源于以硬科技构建的差异化竞争壁垒，AI推动移动机器人智能化提升，经济性逐步显现，市场渗透率有望持续提升[10] 行业发展趋势与格局 - 产业资源明显向头部企业集中，头部企业凭借大规模融资与产业链支持，迅速扩大规模、锁定优质客户并强化行业话语权[12] - 头部企业与中小企业差距持续拉大，行业进入分化加剧的洗牌期，缺乏产品落地能力的中小企业生存风险显著上升[12] - 行业未来核心命题在于构建可持续的商业模式，因为机器人的真实场景需求尚显有限[12]