2025年三季度财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入87.0亿元，同比下降4.1%，实现归母净利润40.1亿元，同比下降3.6% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入30.4亿元，同比下降1.7%，降幅较上半年收窄，实现归母净利润15.1亿元，同比增长3.9% [1] - 第三季度利润正增长得益于非经常损益项目合计5132万元，同比增加4154万元，以及财务费用下降增厚利润0.80亿元 [1] 盈利能力与费用分析 - 第三季度公司毛利率为34.6%，同比下滑5.5个百分点 [2] - 第三季度公司期间费用率为18.9%，同比下降1.48个百分点，其中财务费用率为11.59%，同比下降2.38个百分点，主要由于有息负债规模减少及借款利率下调 [2] - 受益于财务费用和非经常损益，第三季度公司归母净利率为49.6%，同比增长2.7个百分点 [2] 主业发展与投资活动 - 公司公路投资运营主业持续发展，包括完成增资控股桂三高速项目，增加管理里程135.3公里，并积极推进存量项目改扩建 [2] - 公司强化轻资产平台运营，招商公路REIT累计分红金额3.15亿元，按发行规模折算累计分派率约9% [2] - 公司拟减持皖通高速不超过5125.8万股，计划减持比例不超过3%，所获资金用于公司自身业务发展及资金需求，此举或将增厚公司利润 [2][3] 未来展望 - 考虑到路网交通量减少，公司2025-2027年归母净利润预测被下调至54.3亿元、57.8亿元、63.4亿元 [4]