港股IPO核心信息 - 赛力斯集团于10月27日启动港股招股，预计11月5日在港交所主板挂牌交易 [1] - 每股最高发行价为131.50港元，募资规模约129.3亿港元，上市后预计市值约2150亿港元（含A股股份） [1] - 此次IPO有望超越奇瑞，成为港股年内最大车企IPO [3] 公司发展历程与战略转型 - 公司起源于1986年张兴海在重庆创办的凤凰电器弹簧厂，凭借技术优势曾占领全国九成弹簧市场 [3] - 2003年公司与东风汽车集团合资成立东风小康，正式进军微型车整车制造领域，2011年微车年销量达33万辆，进入市场前三甲 [3] - 2016年公司捕捉到新能源风口，开始全面投身智能电动车赛道 [5] - 2019年推出首款电动轿跑SF5但市场反响不佳，2020年SF5全年销量仅791辆，公司净亏损达17.29亿元 [5] - 2021年4月与华为正式官宣合作，成为公司发展的关键转机 [11] - 2022年8月小康股份证券更名为赛力斯，专注于高端智能电动汽车 [12] - 2024年公司以115亿元收购华为旗下引望智能10%股权，获得6838项专利优先使用权，双方合作升级为“资本+技术”的双重绑定 [12] 与华为的合作模式分析 - 与北汽、长安、广汽等车企采用的HI模式不同，赛力斯选择了对华为深度放权的合作模式 [7][9][10] - 华为虽未直接持股赛力斯，但通过技术授权和引望智能的股权合作实现长期收益最大化 [15] - 这种“不持股却获利”的模式为科技公司与车企的合作开辟了新思路 [15] 募资用途与未来规划 - 此次IPO募资的70%将用于研发，20%用于海外市场和充电网络建设 [13] - 公司计划在2026年前完成全球销售网络的初步布局 [16] - 公司的成功带动了重庆汽车产业向智能网联新能源汽车领域的转型升级 [16] 创始人股权与财富 - 全球发售完成后，创始人张兴海的持股比例将从28.57%稀释至26.92% [14] - 港股上市后其个人身家预计在520亿至620亿港元之间，在中国内地胡润财富排行中可能位于前200名左右 [14]