阿里小贷的兴起与退场 - 浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司于2025年10月17日正式完成注销，标注为“决议解散”，标志着阿里系三家核心小贷牌照已全部退出历史舞台 [1] - 阿里小贷成立于2010年3月25日，是国内首家获批在全国范围内开展小贷业务的公司，曾是早期电商金融服务的重要力量 [3] - 随着2015年浙江网商银行成立并逐步承接其业务，阿里小贷于2022年11月已无实际业务运营，最终在2025年10月完成注销 [4] 小贷行业加速清退 - 今年以来，全国多地公告注销、清退的小额贷款机构已超300家 [1] - 截至2025年6月末，全国共有小额贷款公司4974家，较一季度末的5081家减少了107家，贷款余额7361亿元，上半年减少187亿元 [6] - 互联网大厂纷纷退出小贷业务，除阿里小贷外，搜狐旗下的狐狸互联网小额贷款公司也被注销试点资格 [6] 监管政策持续收紧 - 去年4月，三部委联合下发通知，力争3年内压降地方金融组织总量，清退“失联”、“空壳”及严重违规机构 [8] - 今年1月，国家金融监督管理总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》，对业务经营、公司治理与风险管理等作出规定 [8] - 金融监管总局4月发布的助贷新规于10月1日起正式施行，银行等资方相继公布助贷合作机构“白名单”且大比例集中于头部企业 [8][9] 消费金融市场结构性洗牌 - 消费金融行业出现明显业绩断层，招联消费金融2024年总资产同比下降7.18%，净利润下滑16.22%至30.16亿元 [11] - 与之对比，蚂蚁消费金融2024年营收152.13亿元，同比增长76.3%，净利润30.51亿元，首度问鼎行业净利润榜首 [11] - 业绩分化源于结构性原因，传统机构获客成本高，而蚂蚁消费金融依托支付宝场景可将成本控制在较低水平 [11] 机构差异化转型策略 - 传统巨头选择“瘦身转型”，如招联消费金融缩减新增贷款规模，同时加大研发投入，推出130亿参数开源大模型 [14] - 新兴势力深化特色化发展，蚂蚁消费金融保持支付宝场景优势，小米消费金融聚焦3C分期，海尔消金布局家电、教育、医美等主流消费场景 [14] - 截至报告期，海尔消金已累计与1.1万家商户建立合作关系，服务分期用户总数超过300万 [14] 行业未来格局展望 - 未来三到五年，持牌消费金融公司市场有望形成三个层次的竞争格局：3-5家综合型巨头、10家左右特色化机构、若干区域型专业玩家 [14] - 网商银行已全面承接阿里小贷业务，2025年上半年实现营业收入100.05亿元，净利润20.47亿元，同比增加41.86% [17] - 成立10年来，网商银行累计已为超过6800万小微经营者提供综合金融服务 [17]