行业发展趋势 - 全球可再生能源装机容量预计在2025至2030年间增加4,600GW，其中80%将来自太阳能，全球需保持每年500GW-700GW的光伏新增装机 [5] - 2025年1-9月中国新增光伏装机量达240.27GW，同比增长49.3%，国内累计装机量历史性突破1,000GW [6] - 2025年1-9月光伏电池累计出口同比增加72.1%，已连续三年维持高增长，海外市场对光伏电池需求持续旺盛 [7] 行业竞争格局 - 行业经过近两年的市场化出清，进入去产能周期后期，落后产能加速淘汰 [8] - 2025年相关政策法规持续深化，依法依规治理低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能有序退出 [9] - 行业供需关系持续改善，产业链价格不断修复，行业集中度有望进一步提升 [10] 公司经营表现 - 公司海外销售占比从2024年度的24%大幅跃升至2025年前三季度的51% [12] - 公司在印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先 [12] - 公司经营业绩受到国内电价政策调整、上游原材料价格上涨及复杂多变的海外贸易政策等多重因素影响 [11] 公司技术研发 - 公司通过多项技术量产导入提升电池转换效率，并降低UV衰减至行业领先水平 [14] - 公司中试xBC电池转化效率较主流N型电池可提升1-1.5个百分点，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08% [15] - 公司持续加大研发投入，建立领先的研发组织与机制，确保产品在国际市场的性价比优势 [15] 公司资本运作 - 公司于2025年5月8日在香港联交所主板上市，成为光伏行业首家"A+H"双平台上市企业，募集资金净额达12.9亿港元 [15] - 募集资金将用于高效电池海外产能建设、海外市场拓展、全球研发中心建设及补充营运资金 [15] - 公司计划利用港股资本市场多元化融资工具，为战略实施提供支撑，并探索新业务发展机会 [16] 公司管理提升 - 公司通过优化组织机构、精简管理流程、提高组织人效，实现组织效率提高及管理成本下降 [16] - 公司淮安基地获评"江苏省先进智能工厂"，AI项目入选"2025年度安徽省人工智能场景创新项目榜单" [16] - 公司积极践行ESG理念，发布可持续发展报告，入选"全球新能源ESG百强榜"，维持Wind ESG评级为A [17]