核心财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收150.1亿元，同比增长8.8%，实现归母净利润15.4亿元，同比增长13.2% [1] - 2025年第三季度单季营收52.1亿元，同比增长6.5%，归母净利润5.2亿元，同比增长12% [1] - 前三季度公司毛利率为32.38%，同比提升0.5个百分点，归母净利率为10.25%，同比提升0.4个百分点 [1] - 第三季度单季毛利率为31.42%，同比显著提升1.62个百分点，归母净利率为9.94%，同比提升0.49个百分点 [1] 费用结构分析 - 前三季度销售费用率为15.64%，同比下降0.3个百分点，管理费用率为1.59%，同比下降0.56个百分点 [1] - 前三季度研发费用率为2.08%，同比上升0.25个百分点，财务费用率为-0.14%，同比下降0.29个百分点 [1] 分渠道表现 - 内销业务上半年收入同比增长10.6%，估算第三季度内贸实现中单位数增长 [2] - 外销业务上半年收入同比增长9.5%，估算第三季度外贸实现低单位数增长 [2] 分产品表现 - 沙发产品上半年收入同比增长14.7%，估算第三季度内销沙发增长提速，功能沙发放量趋势不变 [2] - 卧室产品上半年收入同比增长10.4%，估算第三季度内销增速回落，但外贸持续复苏 [2] - 定制家具产品上半年收入同比增长12.55%，估算第三季度实现低单位数增长 [2] 战略展望与盈利预测 - 公司内贸坚持“一体两翼，双核发展”战略，聚焦整家战略与软体创新，同时坚定全球化布局 [3] - 预计公司2025-2027年收入分别为200亿元、217亿元、235亿元，年均增长率约为8% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.3亿元、21亿元、23亿元，2025年同比大幅增长36%，其后两年均增长9% [3]