浦发转债摘牌与高转股率 - 浦发转债于10月28日正式从上交所摘牌，截至前一日收盘转股比例高达99.67%，未转股余额仅0.33%，对应金额为16378.06万元 [2][3] - 该可转债发行于2019年，发行总额为500亿元，最后转股日为10月27日，摘牌日为10月28日 [3] - 高转股率反映了投资者对浦发银行盈利能力和未来发展的信心 [2] 推动高转股率的主要因素 - 大股东和金融资产管理公司（AMC）的力挺是促成高转股率的关键因素 [4] - 信达投资于6月份将其持有的1.18亿张浦发转债转为公司A股普通股 [4] - 东方资产及其一致行动人通过转股增持，截至9月29日持有浦发银行普通股10.73亿股，持股比例为3.44%，另持有浦发转债860万张 [4] - 第二大股东中国移动在10月多次大规模转股，包括10月13日转股5631.45万张、10月17日转股1874.07万张、10月24日转股1483.83万张，使其持股比例增至18.18% [4] 转股对浦发银行资本充足率的影响 - 可转债募集的资金在持有人转股后用于补充公司核心一级资本 [5] - 截至6月末，浦发银行核心一级资本充足率为8.91%，一级资本充足率为10.38%，资本充足率为13.55%，均低于行业平均水平（行业核心一级资本充足率为10.93%） [5] - 据国泰海通证券测算，若转债全部转股可提升核心一级资本充足率0.5个百分点至9.41% [5] - 据中信建投测算，转债全部转股后预计带动核心一级资本充足率提升0.1个百分点至9%左右，为信贷投放和战略推进提供资本基础 [6] 银行可转债市场现状与低转股率分析 - 浦发转债摘牌后，市面上仅剩6只银行可转债，分别为常银转债、重银转债、兴业转债、上银转债、青农转债、紫银转债 [7] - 除兴业转债转股率为17.30%外，其余5只转股率均不足1%，其中青农转债和紫银转债转股率为0 [7] - 低转股率的症结在于“破净+高转股价”的双重困境，即银行股普遍破净导致转股价无法下修，且发行时转股价设定偏高，与当前股价倒挂 [7] - 机构投资者偏好固定收益，形成“转股难、兑付压力大”的恶性循环，破解之道在于银行提升经营质量、改善市场预期并优化可转债条款设计 [7]