财务表现 - 2025年第三季度单季度归母净利润为-11.2亿元 [1] - 2025年第三季度单季度扣非归母净利润为-11.4亿元，同比及环比均实现减亏 [1] - 东吴证券下修公司2025至2027年归母净利润预期至-49亿元、-16亿元、12亿元，原预期为-38亿元、-15亿元、13亿元 [1] 产品与销售 - 享界S9车型于9月16日正式上市，起售价为30.98万元 [1] - 享界S9上市25天内大定订单突破两万台，新车市场表现出色 [1] - 新车销量增长预计将在第四季度为公司贡献销量增量 [1] 运营改善 - 公司在整体销量改善的同时，积极推进降本工作 [1] - 公司毛利率同比及环比均实现改善 [1] 行业与评级 - 行业竞争加剧 [1] - 考虑到享界后续销量放量可期，东吴证券仍维持对公司"买入"评级 [1]