公司概况与市场地位 - 公司为东鹏饮料（集团）股份有限公司，是A股“功能性饮料第一股”，核心品牌“东鹏”是中国领先的民族饮料品牌之一 [2] - 公司产品矩阵涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料和果蔬饮料等多个品类 [2] - 按销量计，公司自2021年起连续4年位居中国功能饮料市场第一，2024年市场份额升至26.3%；按零售额计2024年以23.0%的份额位列第二，龙头地位稳固 [5] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营收持续增长，分别为85亿元、112.57亿元、158.3亿元、107.32亿元 [4] - 报告期内，公司年内利润同样保持增长，分别为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元、23.75亿元 [4] - 2022年至2024年，公司营收和年内利润的年均复合增长率分别为36.47%和51.92% [4] - 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额持续净流入，分别为20.26亿元、32.81亿元、57.89亿元、17.4亿元，三年半合计净流入128.36亿元 [10] 产品结构分析 - 公司收入高度依赖能量饮料，报告期内该品类销售收入分别为82.21亿元、103.54亿元、133.03亿元、83.61亿元 [3] - 能量饮料收入占当期营业收入的比例分别为96.6%、91.9%、84.0%、77.9%，每年至少有7成的收入来自该品类，产品结构单一化特征显著 [3] - 运动饮料和其他饮料产品在报告期内增长迅速，例如运动饮料收入在2024年同比增长280.4%，其他饮料产品在2024年同比增长103.2% [4] 资金状况与分红政策 - 公司现金类资产充裕，截至2022年末、2023年末、2024年末、2025年6月末，现金及现金等价物等合计分别为29.18亿元、61.67亿元、60.26亿元、69.36亿元，自2023年起稳定在60亿元以上 [8] - 若叠加同期以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产（主要为理财产品），分别为36.42亿元、15.48亿元、48.97亿元、39.13亿元，2024年及2025年上半年公司可使用的“现金类”资产已超百亿元 [8] - 报告期内，公司股息分配力度较大，金额分别为8亿元、10亿元、23亿元、13亿元，累计分红54亿元，占同期91.82亿元总利润的58.81% [5] 港股IPO募资计划 - 公司拟港股IPO上市，募资计划主要用于完善产能布局、推进供应链升级、品牌建设、拓展运营渠道网络、拓展海外市场业务及补充运营资金 [7] - 在账面资金超百亿且经营现金流持续充裕的背景下，公司推进赴港IPO募资，形成“一边掏钱给股东、一边寻求外部融资”的操作，其募资必要性引发市场关注 [2][5][11]