三季度经营业绩 - 2025年前三季度实现营收18.08亿元，其中三季度单季营收6.85亿元，创历史单季新高，同比增长6.55% [1] - 前三季度实现净利润1.73亿元，扣非净利润1.42亿元 [1] - 鱼制品和肉制品两大核心品类均实现稳健增长，豆制品整体表现基本持平 [2] - 鹌鹑蛋产品受行业需求波动及渠道变革影响，阶段性承压 [2] 渠道表现 - 线下渠道整体保持稳定增长，其中零食渠道同比增速超50%，成为重要增长引擎 [2] - 线上渠道受新媒体渠道及社区团购冲击，营收略有下滑 [2] - 公司针对零食渠道特性开发盒装产品，在重点客户终端进行货架陈列，有效提升品牌曝光度、消费者触达率及客单价 [3] - 公司在零食渠道的品类及SKU丰富度仍有较大拓展空间，将持续深化与零食专营系统的合作 [3] 核心产品策略 - 深海鳀鱼作为核心大单品，在休闲鱼制品细分品类占据领导地位，其增长得益于全渠道战略深化、细分渠道深耕及终端陈列投入加大 [3] - 公司认为深海鳀鱼在休闲鱼制品市场的渗透率仍有提升空间，未来将通过强化市场规模、优化品牌形象及推动产品创新来带动行业发展 [3] - 公司年内推出"京门爆肚"等新品，并针对渠道需求开发定制化产品，进一步丰富产品SKU矩阵 [2] 成本与费用 - 毛利率同比略有下降，主要受渠道结构调整影响：高毛利的新媒体渠道占比降低，而毛利率相对较低的线下零食渠道占比提升 [4] - 核心原材料鳀鱼的重点采购周期尚未结束，当前成本存在不确定性，公司正积极拓展海外供应渠道以平抑价格波动 [4] - 大豆、食用油、鹌鹑蛋等其他主要原材料价格基本保持稳定，魔芋原材料因采购体量较小，价格处于相对高位 [4] - 销售费用增长主要源于品牌推广费用及人员费用增加，公司2025年以渠道建设为核心战略，通过加强终端陈列打造来提升品牌势能 [4]