财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收145.25亿元，同比增长35.52%，归母净利润7.92亿元，同比增长38.38%，扣非净利润7.38亿元，同比增长31.41% [1] - 第三季度单季营收规模达53.77亿元，同比增长15.32%，但归母利润受行业竞争加剧影响有所承压 [2] 研发投入与技术突破 - 截至三季度末，公司累积研发费用达9.59亿元，已超过2024年全年的9.08亿元，三季度研发投入保持平稳 [3] - 公司发布第五代混动双电控产品PD59，集成化设计使整机组件和螺钉数量各减少50%，整体体积减小40%，功率密度大幅提升 [3] - 新产品恒功率区动力上限提升4%至6%，智能安全算法减少整车安抛33%，并优化了起步轰鸣、高频啸叫等问题 [3] - 公司近期公布22kW车载充电机新品，重量仅7kg，较传统产品减重超50%，整机高度降低约42%，峰值效率突破98.3% [4] - 公司坚持“预研一代、研制一代、生产一代”的研发布局，目前正进行第六代产品的预研 [6] 产能扩张与资本开支 - 公司2025年9月创业板IPO实际募资净额约36.25亿元，将用于新产能建设以缓解瓶颈 [8] - 公司在苏州吴中基地和常州武进基地建设项目总投资38亿元，预计新增总成/电机/电控/电源产能分别为12/10/97/29万套 [10] - 东吴证券预期公司2025至2027年营业总收入有望从215亿元提升至367亿元，年均增速超30% [10] - 2025年中报显示公司在建工程合计7.31亿元，较2024年底的3.07亿元显著增加，反映产能建设加速 [11] - 前三季度投资活动中购买固定资产等支付的现金已接近去年全年水平 [12] 全球化战略与客户拓展 - 公司建设泰国和匈牙利工厂，执行“Local for Local”策略，以应对海外政策风险并深度适配当地需求 [12] - 公司已与沃尔沃、Stellantis、大众等国际整车厂达成定点合作，产品从电源模块扩展至电驱总成全平台系统 [12] - 公司境外收入从2022年的不到1亿元跃升至2024年的7.69亿元，实现跨越式发展 [12] 股东结构与市场认可 - 公司股东包括奇瑞、小米、广汽等产业资本，以及深圳和苏州两地国资，显示产业与资本对公司长期价值的认可 [13] - 流通股东中出现高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际大行新进买入，反映海外投资机构对中国新能源汽车产业链及公司的关注 [15][16] - 公司着力于原始创新和关键核心技术攻关，符合构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系方向 [17]