研报掘金丨华源证券:维持鱼跃医疗“买入”评级,出海布局稳步推进,天花板有望打开

财务表现 - 公司25年前三季度实现归母净利润14.7亿元,同比下降4.3% [1] - 公司25年第三季度实现归母净利润2.6亿元,同比下降36.0% [1] - 公司收入增长保持稳健,费用持续投入 [1] 海外业务 - 公司海外收入持续高速增长,更多海外市场实现突破 [1] - 在东南亚市场,泰国区域收入依然保持强劲增长 [1] - 欧洲和北美市场同样实现快速增长 [1] - 25年第三季度南美市场收入恢复快速增长 [1] - 公司将进一步挖掘中东、非洲、独联体等区域市场机会 [1] - 公司海外市场业务快速成长,随着布局完善,更多产品海外注册有望逐步落地,海外收入预计将显著提速 [1] 公司定位与前景 - 公司为国内平台型家用器械龙头,具备较强品牌力 [1] - 公司出海布局稳步推进,市场天花板有望打开 [1]