公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收97.47亿元，同比增长36.45%，归母净利润12.62亿元，同比增长20.73%，经营活动现金流量净额5.98亿元，同比增长61.63% [1] - 2025年第三季度公司实现营收36.42亿元，同比增长57.46%，归母净利润4.34亿元，同比增长8.29% [1] - 2025年上半年公司高附加值产品实现营收12.20亿元，占总营收比重约20%，同比增长15.42% [2] - 2025年上半年公司核心产品复合管实现营收20.50亿元，同比增长219.26%，毛利率26.37%，同比提升2.05个百分点，无缝管实现营收23.18亿元，同比增长11.63%，毛利率34.35%，同比提升4.33个百分点 [3] 公司业务与市场 - 公司营收增长核心原因在于持续加大研发投入，深耕境内市场并开拓境外中高端市场，带动复合管、无缝管等产品销售增长 [1] - 公司具备年产20万吨成品管材、1.5万吨管件及2.6万吨合金材料的生产能力，国内市场份额连续多年保持领先 [3] - 公司产品线丰富，涵盖近百个品种，广泛服务于油气、电力、化工等关键工业领域，部分高端产品成功打破国外技术垄断 [3] - 公司已成为中石油、中石化、中海油等国内企业以及沙特阿美、壳牌、埃克森美孚等国际企业的供应商，产品远销全球70多个国家和地区 [4] - 2025年上半年公司实现境外营收32.19亿元，同比大增92.94%，毛利率28.46%，高出境内营收毛利率2.67个百分点 [4] 行业前景与机遇 - 高端装备制造及新材料领域需求升级，行业资源向高性能材料研发与定制化服务集中 [2] - 石油天然气行业对不锈钢管高需求持续，氢能储运装备、光热发电系统等新兴场景拉动耐腐蚀、耐高温不锈钢管需求增长 [2] - 研报预测2025年全球不锈钢管市场规模达417.4亿美元，2026年增长至436.7亿美元，到2035年有望达654.3亿美元，复合年增长率达4.6% [2] - 核聚变被视为支撑未来技术发展的终极能源方案，研报指出2025年核聚变市场规模约为3615.6亿美元，预计到2035年将超过6475亿美元，2026年至2035年复合年增长率将超过6% [5] 公司战略与产能布局 - 公司聚焦高性能合金材料、精密制造工艺等核心技术，致力于为全球工业客户提供高性能材料解决方案 [1][2] - 公司特冶二期、油气输送用耐蚀管线项目进度已达100%，年产20000吨核能及油气用高性能管材项目进度为35%，新产能释放有望提升高端产品营收占比 [3] - 公司持续加大科研投入，积极参与核聚变领域项目，专注于PF导管等关键材料研发，力求在材料性能与制造工艺上实现突破 [6] - 公司组建专业团队参与行业交流，有望与科研院所、产业链伙伴协作，共同探索前沿科技领域，抢占未来产业布局先机 [6]