核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入26亿元，同比下降7.3% [1] - 2025年前三季度归母净利润1.4亿元，同比下降17.2% [1] - 2025年前三季度扣非净利润1.3亿元，同比下降13.7% [1] - 第三季度单季收入8.1亿元，同比下降8%，归母净利润0.3亿元，同比下降23.1% [1] 分业务板块表现 - 化妆品板块收入占比60%，同比下降8.2% [2] - 医药板块收入占比12%，同比下降17.5% [2] - 原料及添加剂板块收入占比11%，同比增长11.2% [2] - 颐莲品牌收入7.9亿元，占比30%，同比增长19.5% [2] - 瑷尔博士品牌收入6.5亿元，占比25%，同比下降28.9%，但第三季度降幅收窄至26% [2] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率51.5%，同比下降0.4个百分点 [3] - 化妆品业务毛利率61.2%，同比下降1.1个百分点 [3] - 医药业务毛利率52.3%，同比上升1.8个百分点 [3] - 原料及添加剂业务毛利率40.3%，同比上升0.9个百分点 [3] - 第三季度单季毛利率49.5%，同比下降2.3个百分点 [3] 费用与运营效率 - 2025年前三季度期间费用率44.7%，同比提升0.8个百分点 [3] - 管理/研发费用率分别同比提升0.6/0.8个百分点至4.9%/4.5% [3] - 存货同比减少20.3%至4.8亿元，存货周转天数119天，同比减少5天 [4] - 应收账款同比增加2.5%至4.6亿元，应收账款周转天数45天，同比增加1天 [4] - 经营净现金流0.4亿元，同比减少37% [4]