公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入12.99亿元，同比下降21.5%，归母净利润1.37亿元，同比下降43.1% [1] - 第三季度单季业绩显著下滑，营业收入2.29亿元，同比下降29.4%，归母净利润为-0.25亿元，同比下降158.5% [1] - 第三季度归母净利润率为-11.1%，同比下降24.40个百分点 [2] 分产品结构表现 - 第三季度高档产品营收1.51亿元，同比大幅下降39.5%，是下滑主要因素 [1] - 中档产品营收0.46亿元，同比下降19.7%，低档产品营收0.16亿元，同比增长16.4% [1] - 公司计划强化伊力王系列及次高端产品布局，并以高性价比光瓶酒切入下沉市场 [2] 分地区与渠道表现 - 第三季度疆内收入1.73亿元，同比下降24.1%，疆外收入0.40亿元，同比下降56.6% [1] - 批发代理渠道收入0.82亿元，同比大幅下降50.9%，直销收入1.06亿元，同比下降15.6% [1] - 公司计划优化“直销+代理商”结构与逆向分销体系，加快电商与私域流量布局 [2] 盈利能力与费用 - 第三季度毛利率为47.6%，同比下降12.21个百分点 [2] - 期间费用率为27.3%，同比上升2.11个百分点，其中财务费用率上升1.94个百分点至2.9% [2] - 销售回款2.21亿元，同比减少50.6%，合同负债0.38亿元，同比下降14.8% [2] 行业环境与公司展望 - 白酒行业受政策影响延续，终端动销下滑加剧 [1] - 公司未来将围绕产品、品牌、促销与渠道四大维度进行努力，等待消费回暖 [2] - 品牌层面将深化“兵团文化”内涵，打造差异化IP，提升品牌辨识度 [2]