核心观点 - 公司2025年第三季度报告显示业务扩张态势 产能扩大及原材料储备增加导致经营活动现金流下降 同时通过收购及投资积极布局新业务 [4][5][6][7] 资产负债表项目变动 - 预付款项期末比期初增长76.53% 主要因预付账款增加 [4] - 其他应收款期末比期初下降53.53% 主要因收到上年末出口退税款 [5] - 其他流动资产期末比期初增长64.04% 主要因待抵扣增值税进项税额增加 [5] - 使用权资产期末比期初增长33.12% 主要因控股子公司柔震科技租赁新厂房 [5] - 长期待摊费用期末比期初增长181.48% 主要因收购孙公司江西柔震科技有限公司 [5] - 递延所得税资产期末比期初增长48.01% 主要因子公司未弥补亏损和递延收益增加 [5] - 其他非流动资产期末比期初下降34.25% 主要因上年预付设备款本期货到票到 [5] - 短期借款期末比期初增长55.00% 主要因补充流动资金 [5] - 应付票据期末比期初下降100% 主要因应付票据到期支付 [5] - 合同负债期末比期初增长105.81% 主要因预收账款增加 [5] - 其他流动负债期末比期初增长125.16% 主要因预收账款增加导致待转销项税额增加 [5] - 递延收益期末比期初增长108.71% 主要因收到与资产相关的政府补助增加 [5] - 其他综合收益期末比期初增长113.82% 主要因汇率变动及外币报表折算 [5] - 少数股东权益期末比期初下降40.67% 主要因控股子公司柔震科技亏损 [5] 利润表项目变动 - 财务费用同比增长87.78% 主要因利息支出同比增加 [5] - 信用减值损失同比增长32.64% 主要因应收账款按期回款 计提的坏账准备部分转回 [5] - 资产减值损失同比下降18117.53% 主要因存货跌价准备计提增加 [5] - 营业外收入同比下降88.05% 主要因上年同期收到存货保险赔款 [5] - 所得税费用同比增长65.34% 主要因研发加计扣除减少 [5] 现金流量表项目变动 - 收到其他与经营活动有关的现金同比增长80.15% 主要因收到政府补助同比增加 [6] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长90.86% 主要因产销量增长及产能扩大增加原材料储备 [6] - 经营活动现金流出小计同比增长49.31% 主要因产销量增长及产能扩大增加原材料储备 [6] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降49.84% 主要因产销量增长及产能扩大增加原材料储备 [6] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比下降31.21% 主要因江西退城入园项目、电子级BOPET膜项目（二期）及天津电材华北地区产研总部基地项目建设投入较少 [7] - 投资支付的现金同比增长 主要因对外投资增加 [7] - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比增长5870.57% 主要因支付收购控股子公司柔震科技原股东的股权转让款及支付子公司洁美半导体原股东股权转让款 [7] - 偿还债务支付的现金同比增长40.27% 主要因归还贷款和置换低利率贷款同比增加 [7] - 支付其他与筹资活动有关的现金同比下降76.92% 主要因上年同期回购股份 [7] - 现金及现金等价物净增加额同比增长145.86% 主要因江西退城入园项目、电子级BOPET膜项目（二期）及天津电材华北地区产研总部基地项目建设投入较少 [7] 股东信息 - 公司回购专用证券账户报告期末持有普通股4,957,500股 持股比例为1.15% [8]