易成新能10月22日最新披露的2025年三季报呈现出一幅矛盾的图景：营收增长、亏损收窄与紧绷的现金 流、高企的应收账款并存。 截至2025年三季度，公司营业收入30.1亿元，同比增长12.79%，净利润亏损2.65亿元，较上年同期有所 减亏，扣非净利亏损6.2亿元。其中第三季度实现营收9.41亿元，较上年同期增长20.23%；净利润亏损 9503.39万元，扣非净利亏损9851.81万元。 从巨亏8.51亿元到亏损幅度收窄，易成新能正在从业绩谷底向上攀爬。但在这份看似向好的财务数据背 后，公司经营现金流净额为-3.57亿元，同比减少4.06亿元。 01 回顾易成新能的发展历程，这是一家屡次站在风口却也屡次陷入困境的企业。 公司前身为新大新材，曾是国内主要的晶硅片切割刃料供应商，市场占有率一度很高 。 然而技术迭代的速度摧毁了它的根基，2017年初开始，晶硅片切割行业技术上发生重大变化，金刚线切 割技术对传统砂浆切割技术替代的步伐加快，从而导致晶硅片切割刃料和废砂浆回收再利用业务严重下 滑。 为了自救，易成新能关停了大部分晶硅片切割刃料业务，开启"并购求生"模式。 业务转型阵痛： 从巨亏到减亏的艰难历程 易成新 ...