财务业绩摘要 - 公司25年前三季度营收36.7亿元，同比增长246%，归母净利润3.5亿元，同比增长299.4% [1] - 25年第三季度营收16.4亿元，同比增长134.7%，环比增长3%，归母净利润1.4亿元，同比实现扭亏为盈，环比微增0.2% [1] - 25年前三季度毛利率为16.2%，同比提升10.2个百分点，归母净利率为9.4%，同比提升1.3个百分点 [1] 第三季度盈利能力分析 - 25年第三季度毛利率为15.2%，同比提升7.1个百分点，但环比下降2.4个百分点 [1] - 25年第三季度归母净利率为8.6%，同比提升11.6个百分点，环比微降0.2个百分点 [1] - 导管架业务盈利能力在第三季度显著下滑，主要原因为启东一期项目转固导致折旧增加，以及山东半岛北L场址项目因赶工导致外部劳务成本大幅提升 [1] 费用与资产状况 - 公司25年前三季度期间费用为1.9亿元，同比增长57.4%，费用率为5.1%，同比下降6.1个百分点 [2] - 25年第三季度期间费用为0.7亿元，同比增长45.3%，环比增长10%，费用率为4.2%，同比下降2.6个百分点，环比上升0.3个百分点 [2] - 25年第三季度末固定资产达25亿元，较年初增长17%，第三季度计提资产减值损失1486万元，信用减值损失1183万元 [2] 未来盈利预测 - 预计25年归母净利润为5.1亿元，26年归母净利润上调至9.2亿元，新增27年归母净利润预测为12.4亿元 [2] - 预测25年至27年归母净利润同比增长率分别为668%、81%、35% [2] - 对应市盈率（PE）预计分别为37.1倍、20.5倍、15.2倍 [2]